年度展望│ 22 December 2023 fitchbohua.cn 1 金融机构 银行 2024 年中国商业银行信用展望—国有银行 ——关键要素稳健，行业核心支撑 信用展望总览 惠誉博华认为，中国宏观政策积极有为，经济复苏势头持续，展望 2024 年，中国商业银行业年度信用展望整体保持稳定，但信用分化趋势依旧显著。国有大型商业银行（“国有银行”）凭借庞大的运营网络、稳定的资产质量、充裕的流动性以及资本优势，将继续保持信用质量稳定，盈利压力的整体影响有限，其作为中国银行业的核心支柱，对中国商业银行业整体信用质量的稳定亦起到了重要支撑作用。 2024 年商业银行信用状况展望 展望 承压 稳定 乐观 国有银行 股份制银行 城商银行 农商银行 2024 年国有银行信用子因素展望 展望 承压 稳定 乐观 资产质量 收益和盈利能力 资本水平 流动性水平 经济持续复苏，利于商业银行经营环境维持稳定 2023 年三季度，按不变价格计算，中国当季 GDP 同比增长 4.9%，惠誉博华预计 2023 年全年中国经济增长约为 5.3%。惠誉博华认为，当前经济复苏基础尚不牢固，中国政府将继续着力扩大国内有效需求，进一步激发经营主体活力，抓好已出台政策落实显效，不断推动经济运行持续好转。12 月召开的中央政治局会议要求“改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势”，并首次提出“以进促稳、先立后破”，为未来中国经济发展释放了更加积极的稳增长信号。惠誉博华预期在未来中国经济新旧动能转换过程中宏观政策将先推进“立”，再审慎“破”，做好市场主体的预期管理。展望 2024 年，在宏观政策积极有为下，经济企稳预期有望增强，商业银行，特别是国有银行和股份制银行的经营环境料将得到修复，展望维持稳定，工业生产的温和回升有助于商业银行业务增长和结构转型，房地产业利好政策频出亦在一定程度上缓和了行业经营压力。 2023 年前三季度，各省及直辖市经济增长分化趋势依旧，实体经济复苏节奏不一，地区信贷增长不平衡现象更加突出。其中，华东地区经济和信贷增长依旧保持领先优势，同期区域贷款规模同比增长 13.2%；以川渝为代表的西南地区经济复苏势头更加显著，GDP 增速较快，前三季度区域贷款规模同比增长 12.6%，高于全国平均增速；华北和华南地区整体经济和信贷增长表现适中；东北地区经济复苏表现相对乏力，同期区域信贷规模同比仅增长惠誉博华认为，近期召开的中央经济工作会议为未来中国经济发展释放了更加积极的稳增长信号。展望 2024 年，积极的财政政策将适度加力、提质增效，稳健的货币政策将灵活适度、精准有效，经济将持续复苏，国有银行经营环境料将得到修复，整体信用展望维持稳定，并对中国商业银行业整体信用质量稳定起到了重要支撑作用。 由于国有银行资产规模庞大且近年来呈集中趋势，其对于中国实体经济的发展至关重要，惠誉博华认为中国政府对于国有银行的支持意愿将在未来长期保持很强的水平。 在经济持续复苏背景下，制造业及批发零售业等传统顺周期行业贷款资产质量有望继续改善。房地产及地方政府融资平台风险的逐步化解需要假以时日，值得长期关注。国有银行资本水平长期显著优于其他各类中资银行及中国商业银行平均水平，惠誉博华预计未来这一趋势将继续保持。 惠誉博华认为，国有银行净息差收窄趋势可能要延续至明年，但收窄速度或将放缓；净利润或将维持低速增长，资本利润率及资产利润率或将继续保持下降趋势，故 2024 年国有银行盈利能力预计承压。 国有银行作为支持实体经济发展的重要金融主体和金融市场的核心流动性枢纽，融资结构优化节奏将延续，预期流动性稳健充足，在国内商业银行中将继续维持优势地位。 —惠誉博华 相关报告 惠誉博华 G-SIBs 预测与公布名单基本一致，未来中国 G-SIBs 或将加速推进 TLAC 工具的外源补充 2024 年中国商业银行信用展望—股份制银行 2024 年中国商业银行信用展望—城商银行 2024 年中国商业银行信用展望—农商银行 分析师 彭 立， FRM + 86 10 5663 3823 li.peng@fitchbohua.com 王逸夫， CFA; CPA + 86 10 5663 3820 leon.wang@fitchboh...
