12 月理财公司产品发行节奏边际提升 [Table_Industry] 银行 [Table_ReportDate] 2024 年 01 月 08 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业月报 [Table_StockAndRank] 银行 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 张晓辉 银行业分析师 执业编号：S1500523080008 联系电话：13126655378 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com 王舫朝 非银金融行业首席分析师 执业编号：S1500519120002 联系电话：010-83326877 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 12 月理财公司产品发行节奏边际提升 [Table_ReportDate] 2024 年 01 月 08 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 破净及达基率情况： 1）破净率呈现下降趋势：截至 12 月底，全市场理财产品破净率为 2.90%，环比下降 0.01 个百分点；2）理财产品达基率相对稳定：截至 12 月末，封闭式理财产品达基率为 57.97%，开放式产品达基率为 39.65%。 ➢ 净值型产品存续情况及净值变动： 1）净值型产品数量相对稳定：截至 12 月底，存续的净值型理财产品共计2.16 万只，较上月环比下降 0.46 个百分点；2）净值波动压力缓解：12 月净值相对前期下跌的产品有 2,563 只，占比 6.30%；12 月 31 日净值相对前期下跌的产品数量为 397 只，占比 6.28%。 ➢ 发行市场情况：12 月最后一周（12.25-12.31）产品发行总数 899 款： 1）收益类型：发行理财产品 899 款，其中非保本型产品 985 款，市场占比99.56%；2）期限类型： 24 个月以上期限产品发行量占比上升；3）基础资产：与前一周相比，债券、票据、汇率类产品和商品类产品占比有所上升。 ➢ 到期市场情况：12 月最后一周（12.25-12.31）理财产品到期 849 款： 1）收益类型：非保本型到期产品较前一周占比下降；2）期限类型：1-3 个月期限到期产品较前一周占比下降；3）基础资产：与前一周相比，除票据类、信贷资产类、汇率类和其他类到期产品外，基础资产类型到期产品占比均上升。 ➢ 理财收益情况： 截至 2023 年 12 月 17 日，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为： 3 个月 1.60%、6 个月 1.80%，其中 3 个月和 6 个月与前值持平。 ➢ 理财公司产品： 1）发行节奏边际增加：2023 年 12 月，共 30 家理财公司新发行了理财产品合计 2652 只，较上月增加 45 只。其中，兴银理财较上月增加 35 只，信银理财较上月增加 52 只，光大理财新发产品数量较上月增加 2 只。2）信银理财存续产品数量领先：截至 2023 年 12 月末，30 家理财公司存续产品共 34830 只。其中，信银理财最多，占比 9.68%。 ➢ “固收+”及 FOF 型理财产品动态： 1）“固收+”收益率逐步修复：2019 年末至 2023 年 12 月末，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为 13.94%、15.13%、12.33%。2）农银理财、工银理财 FOF 产品数量领先：截至 2023 年 12 月31 日，理财子公司存续的 FOF 型产品共有 224 只；农银理财、工银理财FOF 型产品数目最多，分别为 50 只、44 只。 ➢ 风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；部分银行理财业务调整等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、理财市场概览：破净、达基率等 .................................................................................................................5 1.1 破净跟踪：12 月末破净率为 2.90% ................................................................................................................5 1.2 达基跟踪：12 月末封闭式产品达基率为 57.97%，开放式产品达基率为 39.65% ........................5 二、净值型理财产品重点跟踪 .......................
