第 1 页 / 共 10页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 传媒 分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 2023 年票房近 550 亿元，2024 年元旦档再破同档期纪录 ——传媒行业分析报告 证券研究报告-行业分析报告 强于大市(维持) 传媒相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《传媒行业点评报告：《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》引关注，后续或有进一步完善空间》 2023-12-27 《传媒行业月报：多模态 AI 模型重磅推出，11 月版号略有延迟》 2023-12-13 《传媒行业年度策略：新技术、新模式、新空间》 2023-11-29 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 01 月 08 日 投资要点： 2023 年恢复良好，但相比疫情前仍有差距。根据灯塔专业版数据，2023 年国内电影市场总票房 549.37 亿元，同比增加 83.45%；观影人次 12.99 亿，同比增加 82.44%；平均票价 42.3 元，同比增加0.55%。2023 年是国内电影市场全面恢复正常经营的首年，票房和观影人次的总体恢复情况良好，均达到 2020 年以来的最高水平；但对比 2019 年来看，票房和观影人次仍分别有 14.36%和 24.91%的差距，也低于 2017 年的票房和观影人次数据。 放映端经营数据回升，影视公司利润端大幅改善。2023 年电影市场上座率以及场均人次的数据都创疫情以来新高，渠道端的盈利能力回升，但相比 2019 年同样存在一定差距。上市公司层面，2023年前三季度万达电影、横店影视、上海电影、金逸影视、中国电影等上市公司归母净利润均有大幅增长，利润规模也达到疫情以来新高并接近或超越 2019 年前三季度利润规模。 元旦档期票房破纪录，期待春节档。2024 年元旦档期总票房 15.36亿元，同比增加 177.76%；观影人次 3667.4 万，同比增加 192.13%，同时平均票价下滑 4.92%，为 41.88 元。元旦档表现优异，不仅大幅超越 2023 年元旦档票房，也打破了 2021 年 13.03 亿元的元旦档票房纪录。 截至 1 月 7 日，目前已经有春节档常驻动画影片《熊出没·逆转时空》以及宁浩导演、刘德华主演的《红毯先生》定档春节假期。《熊出没》系列动画在历年春节档能够获得大约 3-7 亿元左右的票房，预计 2024 年春节档也将继续释放票房潜力。 投资建议：2023 年电影市场总体恢复情况良好，虽然相比 2019 年尚有差距，但春节档、暑期档以及 2024 年元旦档观影需求仍旺盛，市场存在优质影片内容时观众需求稳固。预计 2024 年电影市场票房有望在 2023 年基础上进一步提升。 建议短期关注春节档影片定档情况，距离春节假期尚有 1 个月左右的时间，可能有更多影片将宣布定档春节假期并进行大规模宣发预热；中长期关注影视公司的内容布局与制作进展，渠道端则关注场均人次、上座率等经营数据触底回升带来的盈利面改善。建议关注光线传媒、万达电影、中国电影。 风险提示：影片上映进度以及票房表现不及预期；商誉减值风险；演艺人员失德风险；内容监管政策变化风险 -13%-3%7%17%27%37%47%57%2023.012023.042023.072023.10传媒沪深300第 2 页 / 共 10页 传媒 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 2023 年回顾：电影市场有序恢复 ..................................................................... 3 1.1. 2023 年恢复良好，但相比疫情前仍有差距........................................................................ 3 1.2. 放映渠道增速平稳，场均放映效率提升 ............................................................................ 4 1.3. 三大档期分化明显，暑期档成全年亮点 ............................................................................ 5 1.4. 国产影片挑起票房增长大梁 ............................................
