2024年1月 VOL.140 目录 金融发展 Financial Development1 以“建设金融强国”推动国家竞争力提升 陈雳 冯文倩 马骏12 防范和化解系统性金融风险面临 新课题 黄志凌 宏观经济 Macroeconomics18 央地之间：债务结构问题优化研究 白彦锋 蒋思宇31 民生性财政支出比例为何偏低：基于税收分成视角的解释 陈程利 张同斌 资本市场 Capital Market48 基于AI+EI的长期资产定价模型 王德东 聂挺进 罗戈 查晓磊55 资本市场开放对股价同步性的影响： ETF纳入互联互通的视角 王春 袁晓婷 丁林甜71 北向资金是A股的风向标吗？ 陈健 曾世强 金融开放 Financial Opening-up80 外国投资者行为与东道国债券市场风险 ——基于投资者动机视角 周荣喜 何建飞 孙榛95 东道国数字经济发展促进中国对外直接投资了吗？——基于RCEP成员国的实证分析 杨文静 付韶军 金融评论 Financial Review109 终止净额结算机制的法律效力 陶修明 张红 刘笑宇116 硅谷银行破产后的美国债券基金 尼古拉·切托雷利120 盲从理论在金融安全领域中的应用 张雪花 陈捷 周彤 由晓玮 绿色金融 Green Finance125 控制能源消费的降碳减污协同效应 姜楠 张彩云 夏勇134 因“波动性”制宜：银行参与碳交易的风险资本计量 缪仁龙 戴新竹 140 新闻聚焦 News Focus VOL.140 2024.01《金融市场研究》 1陈雳，冯文倩，马骏 | 以“建设金融强国”推动国家竞争力提升以“建设金融强国”推动国家竞争力提升陈雳，冯文倩，马骏摘 要 中央金融工作会议首次提出“加快建设金融强国”，这对满足人民美好生活需求、社会高质量发展和国家竞争力提升具有重要意义。当前我国已建立起较为完善的金融体系，成为金融大国，但还存在着金融服务实体经济质效不高、资本市场投融资结构急需改善、金融领域风险隐患较多、金融监管和治理能力有待提高等问题，与金融强国仍有距离，需要从坚持党管金融、做好五篇大文章、加强金融监管、提高资本市场发展质量、坚持对外开放五个方面探索建设金融强国的有效路径。关键词 金融强国 竞争力 五篇大文章 资本市场陈雳，川财证券有限责任公司首席经济学家；冯文倩，川财证券有限责任公司研究所总量研究员；马骏，川财证券有限责任公司研究所宏观研究员。一、引言2023 年 10 月底举行的中央金融工作会议提出：“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国。”这是“金融强国”概念的首提。在全面建成社会主义现代化强国的征程中，社会发展中的众多问题都需要金融的保障和支持。我国经过长期努力已建立起较为完善的金融体系、成为金融大国，但金融领域仍存在许多问题。为了更好满足人民对美好生活的需求、社会高质量发展的要求和国家竞争力提升的必要，必须全力以赴做优做强金融业，做好五篇大文章，加快建设金融强国。二、建设金融强国的重要意义中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。由此可见，建设金融强国是建成社会主义现代化强国的必然要求，是推进中国式现代化的重要抓手，是为人民谋福祉、为社会增效益、为国家提实力的必要措施。（一）建设金融强国能够满足人民日益增长的生活需求金融工作同样具有政治性、人民性，要将服务人民作为工作开展的中心。推动金融强国的建设，能够为人民提供更多切实有效的服务，对满足人民日益增长的美好生活需求具有重要意义。通过将更多金融资源用于重点领域和薄弱环节，能够优化相应企业的服务水平，从而惠及人民群众的生活。建设金融强国将进一步提升服务实体经济的质效，对各类企业特别是民营企业提供更多支持，鼓励支持银行等金融机构将信贷资金提供给2《金融市场研究》2024.01 VOL.140金融发展Financial Development科技创新、先进制造、绿色发展等领域的民营企业，提升民营企业的社会地位和认可度，能够助力民营经济向好发展。当民营企业的经营得到保障，能够创造更多岗位，在多领域推出高质量的产品，人民的收入水平就会得到提高，享受到的日常生活服务也将更加多样...
