硅请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1 / 162024 年 1 月 2 日证券研究报告/行业研究电新行业双周报 2024 年第 1 期总第 23 期比亚迪突破全年销售目标 建议关注电池化学品及整车板块行情回顾：报告期内电力设备行业指数涨幅为 6.25%，跑赢沪深 300 指数3.57Pct。电力设备申万二级子行业中光伏设备、电池、风电设备、电网设备、其他电源设备Ⅱ、电机Ⅱ分别变动 11.58%、4.88%、4.09%、3.87%、2.21%、0.48%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品分别变动5.06%、4.95%。2023 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌 26.19%，沪深 300 指数累计下跌 11.38%，电力设备行业累计跑输 14.81Pct。电力设备的四个申万二级子行业在下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为 38.85%；电机Ⅱ上涨 21.46%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为 30.72%、34.79%。电力设备行业整体表现较差。本报告期内重点跟踪三级子行业个股以上涨为主。报告期内，锂电池行业31 只 A股成分股中22只上涨，其中华宝新能涨幅最大，为16.46%。电池化学品 43 只 A 股成分股中有 35 只个股上涨，天赐材料涨幅最大，为 12.97%。估值方面，截至 2023 年 12 月 29 日，电力设备行业 PE 为 17.19 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第 22 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业 PE 为 19.47 倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业 PE 分别为电池化学品 20.96 倍、锂电池 18.44 倍。本报告期，电力设备行业共有 18 家上市公司的股东净减持 4.15 亿元。其中，5 家增持 0.09 亿元，13 家减持 4.24 亿元。投资观点：2023 年 12 月，比亚迪汽车销量为 34.10 万辆，同比增长 45%，环比增长 12.96%；2023 年全年合计销售 302.44 万辆，同比增长 62.3%，成功完成全年销售 300 万辆目标。从新能源汽车新势力全年交付量来看，“蔚小理”的格局被打破。2023 年 12 月，理想汽车交付新车 50353行业评级：报告期：2023.12.18-2023.12.31投资评级看好评级变动维持行业走势：分析师：分析师 黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680研究助理 张烨童zhangyetong@gwgsc.com执业证书编号：S0200122050003联系电话：010-68099390研究助理 朱高天zhugaotian@gwgsc.com执业证书编号：S0200123030001联系电话：010-68099392公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街 2 号院 1 号楼中国长城资产大厦 16 层行业周报行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2 / 16辆，同比增长 137.1%，成功达成月交付五万辆的目标；2023 年全年共交付 376030 辆，同比增长 182.2%，成为造车新势力交付数量第一的企业。目前，2023 年新能源汽车销售格局已经确定，比亚迪通过刺激12 月销量成功突破年销售 300 万辆目标，理想汽车也成功突破月交付5 万辆的目标，头部车企亮眼的销售数据或将有望提振市场信心，进而有望促进下游需求进一步释放，产业链上下相关公司或将收益，建议重点关注电池化学品及整车板块。风险提示：原材料价格波动的风险；下游需求不及预期。行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明3 / 16目录一、 市场回顾..................................................................................................................51. 行情回顾............................................................................................................................ 52. 行业重要资讯.................................................................................................................... 82.1 新能源汽车行业...................................................................................................... 82.2 动力电池行业.......................................................................................................... 92.3 储能行...
