2024 年 01 月 01 日 一月策略与十大金股报告 —1 月十大金股 投资要点 分析师：杨芹芹 S1050523040001 yangqq@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 总量观点 核心结论：海外延续降息交易，国内宽货币预期强化，内外流动性均有缓和。叠加 A 股底部信号已现，分母端驱动的 A 股超跌反弹行情已经启动。持续性取决于北向资金回补力度和分子端催化因素。鉴于美债和人民币汇率利好已有充分兑现，且国内政策和经济预期偏弱，A 股底部震荡反弹可期，反转仍需等待。类比 2022 年 4 月和 10 月的底部区域，超跌反弹行情多为两个阶段，第一阶段关注前期超跌的电新、消费等；第二阶段关注流动性利好的券商和医药、库存利润改善的有色和化纤、产业催化的 TMT。 策略方向：如何布局超跌反弹?类比 2022 年 4 月和 10月，把握底部超跌反弹的两个阶段。复盘 2022 年 4 月和 10月的两轮超跌反弹，行情分为两个阶段：第一阶段反弹与超跌的相关性较高，关注电力设备、社会服务、商贸零售、美容护理、食品饮料等超跌低估行业；第二阶段反弹的弹性更多受到政策和产业的催化，关注流动性利好的券商和医药、库存利润改善的有色和化纤、产业催化的 TMT。超跌反弹不改前期主线逻辑，超跌行业最先反应，政策利好和产业催化行业弹性较优。 ▌ 本期金股组合： 有色金属：云铝股份（000807.SZ） 石油石化：桐昆股份（601233.SH） 医药生物：智飞生物（300122.SZ） 食品饮料：青岛啤酒（600600.SH） 传媒：横店影视（603103.SH） 汽车：双林股份（300100.SZ） 机械设备：金太阳（300606.SZ） 电子：中石科技（300684.SZ） 计算机：淳中科技（603516.SH） 商贸零售：小商品城（600415.SH） 注：金股排名不分先后 ▌ 风险提示 地缘政治风险；政策不及预期；美联储超预期鹰派 -20-15-10-50510(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 1 月十大金股组合 ....................................................................... 3 2、 观点汇总............................................................................... 3 2.1、 总量观点： ...................................................................... 3 2.2、 行业及个股逻辑： ................................................................ 4 2.3、 金股盈利预测表： ................................................................ 16 3、 风险提示： ............................................................................. 16 图表目录 图表 1：2024 年 1 月华鑫十大金股组合（2024/01/01） ....................................... 3 图表 2：十大金股盈利预测表（2024/01/01） ............................................... 16 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 1、 1 月十大金股组合 图表 1：2024 年 1 月华鑫十大金股组合（2024/01/01） 序号 公司代码 名称 行业 总市值（亿元） PE EPS 联系人 2023 2024 2025 2023 2024 2025 1 000807.SZ 云铝股份 新材料 424 12.00 9.80 8.10 1.02 1.25 1.51 傅鸿浩 2 601233.SH 桐昆股份 化工 365 28.02 15.44 8.95 0.54 0.98 1.69 张伟保 3 300122.SZ 智飞生物 医药 1467 15.63 11.82 10.00 3.91 5.17 6.11 胡博新 4 600600.SH 青岛啤酒 食品饮料 1020 22.86 19.02 16.61 3.27 3.93 4.50 孙山山 5 603103.SH 横店影视 传媒新消费 112 38.65 31.19 26.15 0.46 0.57 0.68 朱珠 6 300100.SZ 双林股份 汽车 42 9.23 8.91 8.55 1.13 1.17 1.22 林子健 7 300606.SZ 金太阳 新材料 48 84.20 41.90 31.10 0.41 0.82 1.10 傅鸿浩 8 300684.SZ 中石科技 电子 64 30.27 25.89 22.62 0.71 0.83 0.95 毛...
