农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 农林牧渔 2024 年 01 月 16 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《USDA 上调 2023/2024 年全球玉米、小麦和大豆产量，下调水稻产量—行业点评报告》-2024.1.16 《供给过剩猪价持续承压，冻品出货及非瘟高发或加重供需矛盾—行业周报》-2024.1.14 《肥猪集中出栏猪价旺季不旺，多重压力下能繁去化有望延续—行业点评报告》-2024.1.12 季节性停苗带动白鸡价格上行，供给缺口传导已至低位布局正当时 ——行业点评报告 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055 季节性停苗带动白鸡价格上行，供给缺口传导已至低位布局正当时 白羽鸡：停苗及缺口传导共驱白鸡价格上行，板块低位布局正当时。受 12 月中旬以来禽企停苗及养户补栏跨年鸡影响，白羽肉鸡苗供给偏紧带动肉鸡价格触底抬升，截至 2024 年 1 月 12 日，白羽肉鸡价格已升至 7.87 元/公斤，白鸡养殖亏损持续收窄。种鸡存栏方面，12 月末行业白羽祖代种鸡总存栏量 183.52 万套，环比-2.3%，其中在产环比-1.5%，后备环比-3.6%。父母代种鸡总存栏 3850.03万套，环比-0.1%，其中在产环比-1.0%，后备环比+1.2%。周期传导看，前期祖代供给缺口传导至肉鸡端叠加 2024Q1 白鸡消费旺季，白鸡供需双驱格局已成。优质标的禾丰股份、圣农发展均处相对低位，建议积极配置。 黄羽鸡：黄鸡价格月末小幅上涨，祖代种鸡仍有去化空间。12 月全国黄羽鸡商品代毛鸡销售均价为 16.30 元/公斤，环比 11 月均价+0.77%。父母代及商品代鸡苗销量分别为 498.29 万套及 1.23 亿羽，环比分别-2.53%、-2.35%。12 月末鸡源消化驱动黄鸡价格上行，后市在需求及白鸡价格提振下，黄鸡价格有望震荡上行。 蛋鸡：12 月鸡蛋供给充足需求平淡，后市临近春节蛋价或有所提振。12 月末蛋鸡苗价格 3.30 元/只，鸡蛋棚前批发价 8.24 元/公斤，分别环比+4.76%、-9.85%。12 月末蛋鸡养殖利润 26.66 元/羽，环比-43.93%。12 月终端需求未见提振，下游备货随采随销蛋价回落。1 月临近春节需求提振，预计蛋价小幅震荡上行。 12 月白羽肉鸡苗销量、均价及收入环比下降 益生股份 12 月鸡苗销量 4086.01 万只，环比变动-16.61%；销售均价 2.13 元/羽，环比 -1.12 元/羽。民和股份 12 月鸡苗销量 1765.06 万只，环比变动-19.10%；销售均价 1.21 元/羽，环比 -0.76 元/羽。晓鸣股份 12 月鸡产品销量 1559.79 万只，环比 -18.24%；销售均价 2.41 元/羽，环比 -0.05 元/羽。 12 月白羽鸡肉销量、收入环比上升，均价变化不一 仙坛股份 12 月鸡肉销量 4.94 万吨，同、环比分别变动+4.80%、+5.94%；销售均价 9044.20 元/吨，环比+6.41%。圣农发展 12 月鸡肉销量 12.53 万吨，同、环比分别变动+34.77%、+7.18%；实现鸡肉销售收入 12.09 亿元，同、环比分别变动+9.23%、+3.43%；销售均价 9648.84 元/吨，环比 -3.51%。 12 月黄羽鸡均价环比下降，收入及销量环比变化不一 温氏股份 12 月肉鸡销量 1.04 亿只，同、环比分别变动+5.45%、 -3.30%；销售均价 13.33 元/公斤，同、环比分别变动 -0.37%、 -2.56%。立华股份 12 月肉鸡销量4192.53 万只，同、环比分别变动+12.02%、+5.72%；销售均价 13.28 元/公斤，同、环比分别变动+0.91%、 -2.57%。湘佳股份 12 月活禽销售 403.85 万只，环比变动+19.46%、 -4.06%；销售均价 11.00 元/公斤，同、环比分别变动 -1.25%、 -0.15%。 风险提示：禽业疫病不确定性；消费复苏不及预期等。 -29%-19%-10%0%10%2023-012023-052023-092024-01农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 季节性停苗带动白鸡价格上行，供给缺口传导已至低位布局正当时 .....................................................
