持续走弱驱动不强，盘面延续震荡姓名：朱少楠 投资咨询证号：Z00153272023年12月31日01主要观点02焦炭基本面数据03焦煤基本面数据目录CONTENTS主要观点01主要观点➢焦炭：最近焦炭盘面价格偏弱一些，一是现货有提降预期；二是前期钢厂和焦化厂对焦煤进行了部分补库，导致其库存并不是特别低；再者从基差角度来看，焦炭基本平水现货。短期看上行驱动转弱，但也难明显下行，预计高位震荡。➢焦煤：目前焦煤国内供应平稳，进口蒙煤通关高位，焦煤供应无太大变化。近期盘面回落主要是受下游焦炭有降价预期和钢厂利润持续压缩的影响，不过本周焦煤继续去库，山西焦煤1季度上调长协价，焦煤价格继续走弱的空间或有限，关注焦炭现货能否提降落地。➢风险提示：•下游钢材价格持续走弱，带动双焦价格下行。焦炭基本面数据02独立焦企焦炭产量略有回落，钢厂焦化基本持平资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所40455055606570758085独立焦企日均产量（万吨）2019年2020年2021年2022年2023年424344454647484950247家钢厂焦炭产量2019年2020年2021年2022年2023年钢厂盈利下降，铁水产量继续回落资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所6065707580859095100247家钢厂高炉产能利用率2019年2020年2021年2022年2023年170180190200210220230240250260247家钢厂日均生铁产量2019年2020年2021年2022年2023年运输好转，钢厂补库，焦化厂焦炭库存下降资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所050100150200250焦企焦炭库存2019年2020年2021年2022年2023年4005006007008009001000钢厂焦炭库存2019年2020年2021年2022年2023年港口焦炭库存延续下降，焦炭总库存基本持平资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所0100200300400500600港口焦炭库存2019年2020年2021年2022年2023年6007008009001000110012001300140015001600焦炭总库存2019年2020年2021年2022年2023年焦煤基本面数据03洗煤厂开工率继续回落，焦煤产量保持低位资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所253545556575851月1日 2月7日3月10日4月8日5月10日6月9日 7月8日 8月6日 9月4日10月6日11月5日12月4日110家洗煤厂日均产量2019年2020年2021年2022年2023年304050607080901月1日 2月11日3月15日4月16日5月21日6月23日7月24日8月26日9月27日11月1日12月3日110家洗煤厂开工率2019年2020年2021年2022年2023年焦炭产量有所减少，但同比保持增加，焦煤可用天数近五年低位资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所8595105115125135钢厂+焦化厂焦炭日均产量2019年2020年2021年2022年2023年10121416182022钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数2019年2020年2021年2022年2023年焦化厂焦煤库存延续上升，钢厂焦煤库存下降资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所5001000150020002500独立焦企焦煤库存2019年2020年2021年2022年2023年650750850950105011501250247家钢厂焦煤库存2019年2020年2021年2022年2023年港口库存延续下降，上游煤矿库存略有回升资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所0100200300400500600700800900港口焦煤库存2019年2020年2021年2022年2023年0100200300400矿山焦煤库存2019年2020年2021年2022年2023年洗煤厂库存减少，总库存下降资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所0501001502002503001月1日 2月11日3月15日4月16日5月21日6月23日7月24日8月26日9月27日11月1日12月3日洗煤厂精煤库存2019年2020年2021年2022年2023年1500200025003000350040004500焦煤总库存2019年2020年2021年2022年2023年免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，投资需谨慎！谢谢！请联系东吴期货研究所，期待为您服务！400-680-3993http://yjs.dwfutures.com
