资产证券化市场研究报告 1 2023 年第四季度资产证券化产品市场运行情况 结构融资部 陈洁 王致宁 一 、季度运行情况概要 2023 年第四季度，银行间债券市场的信贷资产证券化产品共发行 53 单，发行总额合计 1057.89 亿元，发行总额较上年同期增长 14.90%；证券交易所市场的企业资产证券化产品（以下简称“ABS”）共发行 339 单，发行总额合计 3274.46亿元，发行总额较上年同期增长 1.15%；交易商协会资产支持票据（以下简称“ABN”）共新发行 88 单，发行总额合计 1015.61 亿元，发行总额较上年同期减少 2.13%。 截至 2023 年 12 月末，信贷资产证券产品的存量项目数量为 598 只，余额为 8044.09 亿元，余额较上季度末减少 31.92%；ABS 存量项目数量为 2412 只，余额为 19983.94 亿元，余额较上季度末减少 0.56%；ABN 存量项目数量为 665只，余额为 5190.26 亿元，余额较上季度末减少 11.24%。 （一）信贷资产证券化 2023 年第四季度，信贷资产证券化产品的基础资产类型涉及微小企业贷款、个人汽车贷款、不良贷款和消费性贷款。其中，不良贷款作为基础资产的信贷资产证券化产品发行单数最多，共发行 32 单，占比 60.38%；微小企业贷款作为基础资产的信贷资产证券化产品发行总额最大，发行总额为 416.99 亿元，占比39.42%。 图表 1. 信贷资产证券化产品基础资产类型分布情况 基础资产类型 单数（单） 单数占比 发行总额（亿元） 总额占比 微小企业贷款 5 9.43% 416.99 39.42% 个人汽车贷款 9 16.98% 397.80 37.60% 不良贷款 32 60.38% 139.33 13.17% 消费性贷款 7 13.21% 103.77 9.81% 合计 53 100.00% 1057.89 100.00% 注：新世纪评级根据 Wind 相关信息整理。 2023 年第四季度，信贷资产证券化产品项目发行总额前三名分别为飞驰建普 2023 年第二期微小企业贷款资产支持证券、飞驰建普 2023 年第三期微小企业贷款资产支持证券和飞驰建普 2023 年第四期微小企业贷款资产支持证券。 新世纪评级版权所有资产证券化市场研究报告 2 图表 2. 信贷资产证券化产品项目发行总额前三名 项目名称 基础资产类型 发行总额（亿元） 发行日期 飞驰建普 2023 年第二期微小企业贷款资产支持证券 微小企业贷款 133.00 2023/10/13 飞驰建普 2023 年第三期微小企业贷款资产支持证券 微小企业贷款 133.00 2023/11/23 飞驰建普 2023 年第四期微小企业贷款资产支持证券 微小企业贷款 132.61 2023/12/22 合计 --- 398.61 --- 注：新世纪评级根据 Wind 相关信息整理。 2023 年第四季度，信贷资产证券化产品的发起机构发行总额前三名分别为中国建设银行股份有限公司、吉致汽车金融有限公司和广汽汇理汽车金融有限公司。 图表 3. 信贷资产证券化产品发起机构发行总额前三名 发起机构名称 发行项目总数 发行总额（亿元） 中国建设银行股份有限公司 7 429.79 吉致汽车金融有限公司 2 85.00 广汽汇理汽车金融有限公司 1 80.00 合计 10 594.79 注：新世纪评级根据 Wind 相关信息整理。 2023 年第四季度，信贷资产证券化产品的发行机构发行总额前三名分别为建信信托有限责任公司、上海国际信托有限公司和中国对外经济贸易信托有限公司。 图表 4. 信贷资产证券化产品发行机构发行总额前三名 发行机构名称 发行项目总数 发行总额（亿元） 建信信托有限责任公司 12 470.41 上海国际信托有限公司 9 314.52 中国对外经济贸易信托有限公司 1 42.80 合计 22 827.73 注：新世纪评级根据 Wind 相关信息整理。 从发行利率看，2023 年第四季度发行的信贷资产证券化产品 AAAsf 级别证券期限在一年及以内的发行利率在 2.33%-3.10%之间，AAAsf 级别证券期限在一年以上的发行利率在 2.34%-3.90%之间；AA+sf 级别证券期限在一年及以内的发行利率在2.47%-3.40%之间，AA+sf级别证券期限在一年以上的发行利率在3.10%左右。 新世纪评级版权所有资产证券化市场研究报告 3 图表 5. 2023 年第四季度信贷资产证券化产品 AAAsf 和 AA+sf...
