第1页 / 共17页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 新材料 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com 0371-86537085 半导体稳步复苏，特种气体价格持续下跌 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 盈利预测和投资评级 公司简称 22EPS 23EPS 23PE 评级 金宏气体 0.47 0.71 35.72 增持 华特气体 1.72 1.61 43.32 增持 四方达 0.32 0.32 29.49 增持 新材料相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind，中原证券 相关报告 《新材料行业年度策略：把握产业升级，在成长中寻觅机会》 2023-11-30 《新材料行业半年度策略：万里飞腾终有路，国产替代正当时》 2023-06-27 《新材料行业专题研究：河南省超硬材料产业发展分析》 2023-05-16 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 01 月 15 日 投资要点： ⚫ 12 月新材料板块走势弱于沪深 300。2023 年 12 月，新材料指数（万得）下跌 2.26%，跑输沪深 300 指数(-1.86%)0.40 个百分点。同期上证综指下跌 1.81%，深证成指下跌 2.08%，创业板指下跌1.62%。新材料指数涨跌幅与 30 个中信一级行业相比位列第 18 位。2023 年全年新材料指数（万得）板块下跌 17.60%。 ⚫ 金属原材料：12 月基本金属涨跌不一，稀土价格有所下跌。12 月，伦敦金属交易所（LME）基本金属价格涨跌幅度：铜（-0.73%）、铝（8.52%）、铅（-2.80%）、锌（5.66%）、锡（6.08%）、镍（-1.60%）。稀土方面，根据中国稀土协会数据，12 月主要稀土品种价格涨跌幅：氧化镧（0.00%）、氧化铈（0.00%）、氧化镨（-7.10%）、氧化钕（-8.11%）、氧化铽（-7.76%）、氧化镝（-7.24%）、氧化镨钕（-6.74%）、氧化钇铕（0.00%）。 ⚫ 半导体材料：全球半导体销售额连续八个月环比增长。2023 年 10月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为466.2 亿美元,同比下降-0.70%,环比增长 3.90%，连续 8 个月实现环比增长。中国半导体销售额为 138.5 亿美元，同比下降-2.50%，环比增长 6.10%，连续 8 个月实现环比增长。 ⚫ 超硬材料：我国对外出口量增价减。2023 年 11 月，我国超硬材料及其制品出口 1.36 万吨，同比增长 15.43%；出口额 1.60 亿美元；出口单价 11.71 美元/千克，同比下降-23.52%。从海关出口统计来看，11 月超硬材料出口同比量价齐降，单价环比小幅提升，整体行业竞争依然比较激烈，行业供给有待改善。 ⚫ 维持行业“强于大市”的投资评级。新材料行业仍处于震荡调整阶段，随着制造业迭代升级和下游半导体、电子等消费需求提振，2024年新材料行业有望回暖。目前板块估值仍处于相对低位，伴随着国产替代率上升，新材料企业成长，有望迎来估值回归。（1）半导体材料作为产业链上游，随着行业不断复苏，需求有望被提振。建议关注已经进入半导体产业供应链体系，在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率和实现国产替代的专精特新企业。（2）部分超硬刀具出口单价增幅明显，显示我国部分高端超硬制品在全球竞争力持续提升。建议关注在高端超硬制品领域持续开展研发和生产的相关企业。 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 -60%-40%-20%0%20%40%60%2021-01-152021-08-202022-03-302022-11-042023-06-092024-01-11新材料指数沪深300第2页 / 共17页 新材料 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 2023 年 12 月新材料行情回顾 ........................................................................ 3 1.1. 新材料板块整体表现 ....................................................................................................... 3 1.2....
