www.hongyuanqh.com1走出独立行情后关注市场情绪降温20240110宏源期货研究所 詹建平010-82292669从业资格证号：F0259856投资咨询证号：Z0002423一、主要观点主要逻辑本周MEG回调后再创新高。主要原因是前期进口量降低的兑现和再度降低的预期提升，地缘政治再起波澜，华东港口去库速度提升。沙特地区乙二醇装置供应继续缩减，1.5日产业内外大笔资金流入MEG期货并以4.6亿流入登顶，市场情绪高涨。下周预测：乙二醇装置检修计划带来的供应减量支撑以及红海冲突加剧导致的供应潜在影响基本被兑现，后续地缘冲突缓和以及下游需求季节性下降带来的压力或将推动乙二醇价格逐步回调。受天气因素影响华东港口到货仍有一定延迟，但到港相对集中，港口库存或保持稳定综合来看，MEG将有所回调，运行区间为4400-4600元/吨运行，不轻易追涨。3二、盘面及现货情况盘面走势：成交放量，再度上行5数据来源：Wind周内成交203万手，持仓49.61万手（+9.88万手）6MEG主力合约01月08日最终收盘价为4661元/吨，较12月29日的收盘价4428元/吨上涨233元/吨，整体变化幅度为5.26%。01月08日结算价为4697元/吨，较12月29日的结算价4450元/吨上涨247元/吨，整体变化幅度为5.55%。数据来源：Wind，宏源期货研究所0500100015002000250030003500400045005000020000040000060000080000010000001200000MEG期货行情成交量持仓量结算价(右轴)手元/吨现货内盘成交：最高4595（1.05），最低成交4295（1.02）712.31-01.06 周度价格数据福建：4368.75元/吨（+73.75）张家港：4434.38元/吨（+90.88）东莞：4368.75元/吨（+73.75）外盘：528.13美元/吨（+12.13）本周基差均值为-151.0元/吨，上周均值为-150.0元/吨。本周乙二醇内外盘保持倒挂，整体水平在120-140元/吨。数据来源：CCF，Wind，宏源期货研究所-250-200-150-100-5002,5003,0003,5004,0004,5005,0002023-082023-082023-082023-092023-092023-092023-092023-092023-102023-102023-102023-102023-112023-112023-112023-112023-122023-122023-122023-122023-122024-01乙二醇基差走势（单位：元/吨）基差(右轴)期货收盘价(活跃合约):乙二醇CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘01002003004005006007008003,7003,8003,9004,0004,1004,2004,3004,4004,5004,600乙二醇内外盘价差（单位：元/吨）内外盘价差(右轴)CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘CCFEI价格指数:乙二醇MEG外盘三、MEG装置、库存及生产利润情况价格高涨尚未带来开工提升，同比处于近5年低位901.02-01.08：51.58%12.25-12.29：52.16%数据来源：Wind，金联创，宏源期货研究所404550556065707580851月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日 12月1日MEG综合开工率20202021202220232024%石脑油制开工55.1%，煤制开工47.85%，甲醇制开工29.34%10数据来源：Wind，隆众化工，卓创资讯，宏源期货研究所本周装置变动主要为三江装置停车检修以及部分装置负荷小幅调整4550556065707580859095MEG(石油制)开工率20202021202220232024%2030405060708090MEG(煤制)开工率20202021202220232024%0102030405060708090100MEG(甲醇制)开工率20202021202220232024%乙二醇非煤制装置开工变动情况11数据来源：卓创资讯，宏源期货研究所企业名称年产能（万吨）装置运行动态远东联石化452022年6月1日停车检修，2022年7月27日重启；目前负荷5成偏上上海石化612023年9月5日停车检修，计划2024年3月重启扬子石化262022年12月7日停车检修，2023年4月19日重启，目前主产EO。扬子巴斯夫322023年9月11日停车检修，2023年9月24日重启，目前负荷6成左右镇海炼化652023年10月下旬停车检修，2023年10月底重启，目前负荷6成左右镇海炼化二期802023年1月下旬短停检修，目前已重启；负荷6成偏上福建联合402021年11月6日停车检修，2021年12月7日重启，目前负荷6成左右富德能源（MTO）502023年10月25日临时停车检修，日内重启，目前负荷6成偏下三江石化（MTO）382023年12月31日停车检修，预计检修20天左右三江化工二期1002023年10月中旬临时停车检修，2023年10月下旬重启，目前负荷7成左右斯尔邦（MTO）42022年9月23日停车检修...
