农产品重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。深度报告-棕榈油棕榈油前路何去何从？——欧盟可再生能源指令（RED）与零毁林法案（EUDR）[Table_Rank]走势评级：报告日期：棕榈油：震荡2024 年 1 月 15 日[Table_Summary]★欧盟生物柴油与棕榈油格局现状欧盟是全球范围内最早开始发展可再生能源的地区之一，其中生物柴油是欧盟可再生能源中的重要一环。欧盟是全球生物柴油产量最大的地区。欧盟生物柴油中棕榈油用料占比正在不断下滑，并在未来将逐步受限。欧盟在 2019 年前一直是全球第二大棕榈油进口地区和第三大棕榈油消地区。但是在欧盟开始限制棕榈油的使用后，进口量和消费量被中国超越，并呈现下滑趋势。★欧盟可再生能源指令（RED）可再生能源指令（RED）最早在 2007 年被提出，设立了 2020 年欧盟可再生能源在最终能源消费中占比的目标。REDII 随后在 2018年被提出，并引入对作物基生物燃料的限制与对高 ILUC 风险作物的限制，棕榈油的使用量开始下降，REDIII 则进一步对作物基生物燃料上限进行了规定，欧盟生物燃料格局从此开始发生改变。★欧盟反森林砍伐法（EUDR）零毁林这一概念在 2021 年被提出，于 2023 年成为正式法规，并将于 2024 年底正式生效。该法规严格控制了棕榈油等具有毁林风险的产品进入欧盟市场，并制定了繁琐的尽职调查流程，旨在减少全球范围内森林砍伐的数量。★欧盟棕榈油淘汰路径RED 与 EUDR 通过不同的路径控制了欧盟棕榈油的使用以及进口。RED 通过设置对作物基生物燃料以及高 ILUC 风险作物（棕榈油在该范围内）的使用上限，来控制欧盟各成员国对相关作物的消费量。而 EUDR 则是通过禁止不符合规定的产品进入欧盟市场的方式，将其隔绝出欧盟，并从根源上限制了棕榈油的种植面积扩张，对全球棕榈油产量产生不可忽视的影响。★风险提示政策变化风险，欧盟能源消费与预期偏差风险等。[Table_Analyser]黄玉萍资深分析师（油籽&豆菜粕）从业资格号： F3079233投资咨询号： Z0015897Tel:8621-63325888-3907Email:yuping.huang@orientfutures.com[Table_Analyser]联系人李兆聪（棕榈油）从业资格号： F03117868Email:zhaocong.li@orientfutures.com欧盟生物柴油用料情况全球与东南亚产区棕榈油产量和产量增速+++[Table_Title]农产品-深度报告 2024-1-152期货研究报告【行业研究】目录1. 欧盟生物燃料与棕榈油市场现状...................................................................................................................................51.1 欧盟生物燃料概况........................................................................................................................................................51.2 欧盟棕榈油格局........................................................................................................................................................... 82. 欧盟可再生能源指令（Renewable Energy Directive，RED）......................................................................................122.1 欧洲可再生能源发展历史.......................................................................................................................................... 122.2 《2030 年能源与气候框架》..................................................................................................................................... 142.3 可再生...
