[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus 研究报告 Research Report 15 Jan 2024 全球能源转型 维斯塔斯、Nextracker、布鲁姆能源——盈利的主要选手 [Table_Info] 市盈率 P/E 股票名称 评级 目标价 2023E 2024E Albemarle Outperform 200.00 5.8 9.7 Array Tech. Outperform 25.00 16.0 13.4 Ballard Power Outperform 6.50 n.a. n.a. 布鲁姆能源 Outperform 28.00 n.a. 63.4 Clearway Energy Outperform 34.00 43.7 18.8 Enphase Energy Neutral 115.00 23.5 26.8 INPEX Outperform 2,700 7.1 6.4 利文特 Outperform 31.00 7.8 8.5 Lynas Rare Earth Outperform 12.00 30.7 12.6 MP Materials Outperform 45.00 50.3 31.9 Nextracker Outperform 54.00 19.8 17.1 普拉格能源 Neutral 5.00 n.a. n.a. SolarEgde Tech. Neutral 100.00 20.6 88.3 Vestas Wind Sys. Outperform 290.00 n.a. 39.5 JGC Holdings Outperform 2,386 12.2 11.1 RENOVA Neutral 1,450 7.6 21.7 资料来源：慧甚，海通国际 相关报告 2023 年第四季度收益如何——风能股和韩国传统能源带来最佳收益和价值平衡（2024 年 1 月 9 日） 《2024 全球能源展望》；主题 10：关注全球石化/化肥企业的价值和原料成本优势（2024 年 1 月 5 日） 《2024 全球能源展望》；主题 9：谨慎的炼油厂（2024 年 1 月 4 日） 《2024 全球能源展望》；主题 8：稀土板块受挫，但基本面向好（2024 年 1 月 4日） 报告：《全球能源展望 2024：美国新能源复苏，但需择优入市》（2024 年 1 月 3日） 《2024 全球能源展望》；主题 7：买入具有多年液化天然气建设周期杠杆的承包商（2024 年 1 月 3 日） 《2024 全球能源展望》；主题 6：全球能源股的良好价值（2024 年 1 月 2 日） 《2024 全球能源展望》；主题 5：油服再迎好年景（2023 年 12 月 19 日） 《2024 全球能源展望》；主题 4：电动车电池厂商跑赢稀土永磁厂商（2023 年 12月 19） 《2024 全球能源展望》；主题 3：尽管价格上涨有限，但锂生产商仍具不俗价值（2023 年 12 月 18 日） 《2024 全球能源展望》；主题 2：买入优质风能股（2023 年 12 月 15 日） 《2024 全球能源展望》；主题 1：买入美新能源，但需择优（2023 年 12 月 14） （本报告为 2024 年 1 月 12 日发布的英文报告的翻译版。） 雅保、阵列、布鲁姆能源 2024 财年指引或超预期 在这份《全球能源转型报告》中，我们概述了从 Nextracker 于 1 月31 日开始报告业绩时，我们对能源转型覆盖范围内个股的季度盈利预期。我们将于业绩公布后买入维斯塔斯、Nextracker 和布鲁姆能源，而对 RENOVA、日挥株式会社和所乐太阳能科技持更加谨慎的态度。 盈利意外上行：1.维斯塔斯（海通国际预期的 2023 年第四季度净收入为 1.23 亿欧元，而一致预期为 1.11 亿欧元），1.23 亿欧元，得益于原材料成本同比下降、美国工厂资产利用率提升以及积压订单的履行，预计公司将重申息税前利润率 10%的长期目标；2. Nextracker（海通国际预期的 2023 年第四季度净收入为 6,050 万美元左右，而一致预期为 5,430 万美元左右），原因是虽然订单具有季节性，但这一因素被较低的运营费用和稳健的业务运营所抵消，预计公司将重申 2024 财年指引；3. 布鲁姆能源（海通国际预期的2023 年第四季度净收入为 3,260 万美元，而一致预期为 2,810 万美元），得益于持续的项目扩张...
