冠通期货近期策略展望研究咨询部2024年01月18日周智诚F3082617/Z0016177本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。★本周美国重要数据和消息★美联储褐皮书详解！/华尔街看法和预期★油价反弹至72美元/桶附近震荡；A股大盘临时跌破2800点★黄金/白银/原油/股指分析及交易策略本周美国重要数据和消息3 本周三（1月17日）美国人口普查局公布12月零售销售数据显示，美国12月份零售销售额环比增长0.6%，市场预期增长0.4%，前值增长0.3%，创三个月最大增幅；除汽车外核心零售销售环比增加0.4%，预期0.2%，前值0.2%； 分类别来看，服装、百货、电商领涨，汽油销售连续第三个月下滑；美国12月份零售增长再度加速，表明消费者支出仍具韧性，或将继续支撑美国经济；有分析认为，随着消费者面临持续的通胀、借贷成本上升和储蓄减少，这一势头将在2024年减弱。 本周二（1月16日）美国财政部上调了多款短期国库券的拍卖规模，为去年10月份以来首次规模增加。美国报税季即将于1月29日开启，财政部可能需要向较早报税者发放退税，因此增加了国库券标售规模。 具体来说，1月18日，4周期和8周期美国国库券的发行规模均为850亿美元，较前一周高出50亿美元。美国财政部还计划标售580亿美元的17周期国库券，而上周规模为560亿美元。 距离美联储1月31日的议息会议还有半个月，华尔街投行们已开始布局美联储放缓“缩表”，摩根大通直言，为了避免“流动性”危机发生，美联储将在1月开始讨论放缓QT，3月宣布，4月正式开始放缓缩表，11月停止缩表。 美国中西部艾奥瓦州15日举行共和党党团会议，这是美国2024年总统选举首场初选。据艾奥瓦州共和党官网数据，美国前总统特朗普在这场初选中以明显优势获胜。特朗普在艾奥瓦州共和党初选中得票率超过50%。佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯得票率约为21%、落后特朗普约30个百分点；美国前常驻联合国代表妮基·黑利落后德桑蒂斯约2个百分点，排在第三。美联储褐皮书详解！4 本周三（1月17日）美联储公布2024年首份褐皮书，自上次褐皮书发布以来，大多数地区的经济活动几乎没有变化或是没有变化。消费者支出强劲，但劳动力市场有所转冷。许多公司表示，消费者的价格敏感度在增加。 大多数地区联储报告称，过去几周的经济活动几乎没有变化或是没有变化。另外有四个地区报告了经济活动有变化，其中三个地区报告了温和增长，一个地区报告了温和下降。 在大多数地区，企业对未来越来越感到乐观。总体而言，大多数地区表示，其企业对未来增长的预期是积极的，已经有所改善，或是两者兼而有之。各行业的众多联系人都将利率下降的前景视为乐观的根源。 在假日期间，美国大多数地区的消费者表现达到预期，包括纽约在内的三个地区消费者表现甚至超出了预期，为经济提供了一定的季节性缓解。人们在服装、玩具和体育用品上的消费强劲。季节性需求增加了里士满地区的电子商务活动和费城地区的信用卡消费。几个地区联储指出，信用卡使用量的激增促进了休闲旅游，有旅游领域的联系人表示纽约市很繁华。 另一方面，几乎所有地区联储的联系人都报告说，制造业活动有所减少，此外，高利率继续限制汽车销售和房地产交易。几乎所有地区都提到了一个或多个劳动力市场降温的迹象。然而，7个地区联储辖区、也即超过一半的地区表示，整体就业水平几乎没有或根本没有变化。另外有2个地区联储辖区的劳动力市场仍偏紧张。许多地区的企业预计，未来一年的工资增长将进一步下降。褐皮书在美联储FOMC政策会议前两周发布。本次褐皮书由费城联储编制而成，汇总了1月8日及之前收集的信息。市场预计美联储在1月30日至31日的会议上，将连续第四次维持其基准利率不变。鉴于通胀下降速度快于预期，他们还可能讨论何时开始降息。华尔街的看法和预期5 本周的一个媒体调查显示，经济学家预期今年美国经济衰退的可能性大幅下降，概率从10月份的48%降至39%。截至目前，市场已经大幅降低了对3月降息的预期。根据CME的FedWatch工具，3月降息25个基点的概率跌至59.6%。不过，根据Refinitiv的数据，货币市场押注2024年上半年仍有近70个基点的降息空间。...
