科技行业|行业追踪 本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露、商业关系披露及免责声明。 CES 2024 回顾：AI 加速落地千行百业 当地时间 2024 年 1 月 9 日至 1 月 12 日，消费电子展（CES, Consumer Electronics Show）在美国拉斯维加斯举办。 AI 加速落地千行百业：2023 年 ChatGPT 等 AIGC 人工智能需求快速大幅增长。在今年的 CES 上，我们观察到大量的应用和产品面世，更加直接地渗透到消费者生活的方方面面。无论是作为生产力工具的电脑、手机，还是作为娱乐生活的电视、可穿戴，都有可以落地发售的产品亮相。此外，大小家电、新能源车、游戏娱乐、健康医疗等前沿项目也都有看到 AI 应用的身影。全球科技头部芯片厂商英伟达、AMD、英特尔等推出新一代处理 AI需求的芯片（图表 1）。从长期看，我们看好 AI 带动的半导体、消费电子、新能源车和游戏等行业规模增长。同时，多家中国企业企业（图表 6）在CES 展示了显示、XR、机器人等行业结合 AI 的前沿技术和应用。 消费电子——AI 加速端侧应用：在今年 CES 展会上，AI PC 占据比较重要的位置。作为从云端大模型形态向端侧模型形态迁移的重要载体，AI 笔记本电脑备受关注。这不仅有来自于联想等电脑品牌厂发布各类的 AI PC 电脑（图表 2），也有来自于英伟达、AMD 等芯片厂商对于端侧 AI 芯片的发布和迭代。与 2024 年科技展望报告观点一致，我们期待 AI 端侧需求推动消费电子需求触底回暖。进一步看，在机器人、电视/屏幕、XR 领域都有新品发布。例如，三星的家庭助理机器人 Ballie 可以实现全屋控制、语音交互以及投影显示。另外，本次展会上还展出了 Rabbit AI、数字牙刷、智能镜子、智能唇部美容仪等结合 AI 技术的新型硬件。 新能源车——从出行到娱乐，从地到空：在今年 CES 上，大众、奔驰等车企，都展示将 ChatGPT 或其他虚拟助手嵌入其新能源车的技术和系统（图表 4）。宝马、蔚来等进一步结合 XR 技术带来车内娱乐交互的升级体验。从更加长期的时间维度看，小鹏汽车旗下的小鹏汇天，以及现代汽车旗下的 Supernal，都展示了飞行汽车以及相关服务。新能源车的领域逐步脱离地面，向其他交通运输方式延伸扩展。我们认为新能源车是 AI 落地的重要应用领域。海外传统车企龙头也加速导入 AI 相关的语音助手，而中国车企以及特斯拉都在加速推动智能驾驶/高级辅助驾驶的进展。 游戏——AI 技术加速游戏效能：作为 AI 技术的重要应用载体，游戏也是本次 CES 关注热点之一。英伟达在 CES 上公布了多项游戏领域相关最新成果：ACE 微服务帮助开发者在游戏中构建和部署定制的语音、对话和动画AI 模型，创造 AI NPC；DLSS AI 渲染技术采用全新光线重建技术，利用 AI模型取代了手动调整的光线追踪降噪器，有效降低了开发过程的复杂性和成本，并产生更好的光线追踪图像质量；G-SYNC 技术加入云游戏平台GeForce Now，大幅提升图像质量并减少游戏卡顿及延迟，为玩家带来更好的云游戏体验。游戏作为内容行业，预计将长期受益于 AIGC 技术突破。 AI 趋势——应用落地是未来主战场：AI 作为今年 CES 的关键词，行业关注点逐渐从大模型之争转向垂直领域应用。从 CES 上可以看到，具身智能是AI 领域未来重要发展之一，智能体具备感知、思考、学习、决策等能力，能够与环境进行交互，有望成为人工智能的最终载体。除了在计算机视觉、自然语言处理等特定领域发展，多模态大模型的进一步交叉融合预计将是具身智能发展的必经之路。 投资风险：AI 大模型发展进展低于预期；全球宏观经济疲软；行业竞争加剧，拖累玩家利润；中美摩擦加剧，影响行业发展。 浦银国际 行业追踪 CES 2024 回顾：AI 加速落地千行百业 沈岱 首席科技分析师 tony_shen@spdbi.com (852) 2808 6435 赵丹 首席互联网分析师 dan_zhao@spdbi.com (852) 2808 6436 杨子超 互联网分析师 charles_yang@spdbi.com (852) 2808 6409 黄佳琦 科技分析师 sia_huang@spdbi.com (852) 2809 0355 202...
