期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 橡胶：全钢需求走弱兑现，下方空间有限 高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332 gaolinlin@gtjas.com 报告导读： 1、 【越南 2023 年橡胶出口收入减少 13%】据越媒 1 月 4 日报道，越南产业与贸易部数据显示，越南 2023 年橡胶出口量约为 214 万吨，出口收入为 28.9 亿美元，相比于 2022 年，出口量减少0.04%，出口收入减少 12.7%。出口收入减少是因为平均出口价格同比下降了 12.7%，至每吨1350 美元。2023 年，由于价格大幅下跌，越南橡胶出口面临诸多困难，导致出口额较去年同期有所下降。 因此，该部门建议，为了提高出口价值，橡胶出口企业应采取提高橡胶加工率的战略，而不是出口生胶。未来一段时间，中国需求将成为影响越南橡胶价格走势的关键因素。此外，出于对苏伊士运河贸易中断的担忧而导致的油价波动也将间接影响橡胶价格。2024 年，中国汽车消费和生产活动预计将增加，从而使得生产轮胎和其他产品的橡胶需求增加。越南近 80%的橡胶被出口至中国。越南农业与农村发展部称，越南现在是全球第三大橡胶出口国，其产品销往 80 多个国家和地区。越南橡胶正在深入中国、美国、欧洲、韩国和印度等重要市场。 2、 【马来西亚约 42 万公顷小规模橡胶种植园未能割胶】据马来西亚媒体 1 月 4 日报道，马来西亚种植园和商品部长 Johari Abdul Ghani 表示，橡胶种植园部门需要大约 8 万名工人来满足小规模橡胶种植户的用工需求。 他表示，人手不足导致约 42 万公顷的小规模橡胶种植园无法割胶，至国内生产总值(GDP)损失了23 亿令吉。据估算，每 1.5 公顷橡胶种植园需要一名工人。因此，我们大约需要 7 至 8 万名工人。过去 10 年，由于劳动力短缺、生产成本高和小农场经济可行性差等多种问题，橡胶产品的产量下降。如果政府不采取任何缓解措施，那么这种情况将影响经济增长。他还强调了当地和外国工人的福利，敦促种植园部门的雇主为他们提供更好的住宿和设施。 3、 【2023 年 11 月泰国橡胶产量同比下降 0.8%】最新数据显示，2023 年 11 月泰国橡胶产量同比下降 0.8%至 47.6 万吨（生胶 44.8 万吨），2022 年同期为 48 万吨（生胶 45.2 万吨）。 前 11 个月，该国橡胶累计产量同比下降 1.78%至 414 万吨（生胶 405.7 万吨），2022 年同期为421.5 万吨（生胶 413.1 万吨）。另外，预计 9-12 月为当年橡胶产出高峰期，占全年总产量的42%。 4、 【2023 年前 11 个月印尼天胶、混合胶合计出口量同比降 15%】数据显示，2023 年前 11 个月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为 161.3 万吨，同比降 15%。其中，标胶合计出口2024 年 01 月 07 日 二〇二四年度 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 157.3 万吨，同比降 15%；烟片胶出口 3.5 万吨，同比降 16%；乳胶出口 0.29 万吨，同比增2.5%。1-11 月，出口到中国天然橡胶合计为 19.9 万吨，同比增 43%；混合胶出口到中国合计为1.6 万吨，同比降 12%。 综合来看，印尼前 11 个月天然橡胶、混合胶合计出口 162.9 万吨，同比下降 15%；合计出口到中国 21.5 万吨，同比增 37%。 5、 【2023 年我国重卡市场累计销量同比上涨 35%至 91 万辆】根据第一商用车网初步掌握的数据，2023 年 12 月，我国重卡市场销售约 5 万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比 11 月下降 30%，比上年同期的 5.4 万辆小幅下降 7%。2023 年全年，我国重卡市场累计销售 91 万辆，同比上涨 35%，比上年同期净增长 23.7 万辆。 展望 2024 年，在争“开门红”的预期下，2024 年一季度重卡市场将实现同比两位数增长；2024年全年的重卡整体销量（包含出口）预计在 92 万至 100 万辆之间，这主要是基于对物流货运市场的悲观判断，以及运价持续低迷、公路运力仍旧过剩的预期。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 （正文） 1. 行情回顾 表 1：橡胶行情数据 周一开盘价本周最高价本周最低价...
