敬请阅读末页的重要声明 期货研究报告 | 商品研究 专题报告 招商ESG衍生品月度观察（2）：COP28未就淘汰化石能源达成一致、欧盟公布CBAM默认值 2024 年 1 月 1 日 12 月 ESG 月度报告 研究员：马芸 (+86）186 8246 6799 mayun@cmschina.com.cn F3084759 Z0018708 绿色、低碳、可持续是经济社会发展的必然要求。碳排放、电力、气候等领域对经济、产业和金融市场正产生越来越广泛的影响。碳排放、电力、气候等期货品种已经纳入我国期货市场上市计划，将在绿色低碳资源配置、服务国家战略和实体经济上发挥重要作用。为了跟踪上述领域最新政策变化和市场表现，特撰写《招商 ESG 衍生品观察月报》。 ❑ 双碳方面，市场成交火热，减碳政策持续推出。 临近履约期，12 月碳市场交易火热；本月成交均价较为稳定，在月底接近80 元/吨，月成交均价 73.2 元/吨，高出去年同期 17.6 元/吨。 政策方面，首批碳达峰试点名单出炉，确定 25 个城市、10 个园区作为首批碳达峰试点对象；发改委发布《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》，目标提高锅炉热效率；市场监管总局发布《温室气体自愿减排项目审定与减排量核查实施规则》，涵盖 CCER 的审定和核证规则。 ❑ 电力市场方面，11 月我国发电&用电 需求保持稳定增长。 11 月，我国发电和用电需求保持稳定增长：发电量 7,310 亿千瓦时，环比+3.78%，同比+9.65%；全社会用电量 7,630 亿千瓦时，环比+2.84%，同比+11.75%。 政策方面，发改委、能源局发布《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法（征求意见稿）》，对资源调查与需求论证、发展规划、前期工作、建设管理、运行管理等方面公布了原则性的规定。 ❑ 环保和气候领域，COP28 未就逐步淘汰化石能源达成一致；欧盟公布CBAM 碳排放默认值。 在经历了一天加时赛的磋商和谈判后，COP28 最终就《巴黎协定》首次全球盘点、减缓、适应、资金、损失与损害基金、公正转型等多项议题达成“阿联酋共识”，而对于“逐步淘汰石油、煤炭和天然气”这一长期呼吁，协议中未能直接提及。 其他热点方面，欧盟达成《建筑物能源性能指令》临时协议；欧盟公布CBAM 过渡期隐含碳排放默认值；中越签署五份合作文件；生态环境部发布四行业建设项目环境影响评价文件审批原则；发改委发布《深入推进快递包装绿色转型行动方案》。 ❑ 风险提示：海内外碳排放政策变化、海内外电力市场政策变化、全球能源危机加剧 商品研究 敬请阅读末页的重要声明 Page 2 正文目录 一、 碳市场 ......................................................................................................................................................... 4 （一） 市场动态：履约将近，成交火热 ...................................................................................................... 4 （二） 热点内容： ....................................................................................................................................... 5 二、 电力市场 ...................................................................................................................................................... 9 （一） 市场动态 ........................................................................................................................................... 9 （二） 热点内容：抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法 ........................................................................... 13 三、 气候与环保 ................................................................................................................................................ 16 （一） COP28 达成“阿联酋共识” .............................................................................................................. 16 （二） 欧盟达成《建筑物能源性能指...
