请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1信达证券 2024 年 3 月“十大金股”组合[Table_ReportTime]2024 年 2 月 27 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2证券研究报告策略研究[TablportType]策略专题报告樊继拓策略首席分析师执业编号：S1500521060001邮箱：fanjituo@cindasc.com莫文宇 电子首席分析师执业编号：S1500522090001邮箱：mowenyu@cindasc.com左前明 能源首席分析师执业编号：S1500518070001邮箱：zuoqianming@cindasc.com李春驰 电力公用事业联席首席分析师执业编号：S1500522070001邮箱：lichunchi@cindasc.com张燕生 化工首席分析师执业编号：S1500517050001邮箱：zhangyanshenhg@cindasc.com庞倩倩 计算机首席分析师执业编号：S1500522110006邮箱：pangqianqian@cindasc.com冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师执业编号：S1500522010001邮箱：fengcuiting@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼邮编：100031[Table_Title]信达证券 2024 年 3 月“十大金股”组合[Table_ReportDate]2024 年 2 月 27 日信达证券月度金股│3 月注：总市值和收盘价截至 2024 年 2 月 27 日资料来源：万得，信达证券研发中心3 月策略观点：大势研判：反弹升级为反转的概率较高。流动性冲击带来的下跌主要有两种：（1）2015 年 6 月：高估值+之前集中快速的金融创新，这种情况下风险彻底出清需要半年。（2）2013 年 6 月、2018 年 Q4 和2022 年 1-4 月：估值不高+基本面下滑，调整的末期股市会出现流动性冲击，这种情况下风险一旦结束，股市会很快出现季度上涨，甚至有较大的概率形成历史性底部。这一次流动性冲击过后，即使按照2015 年（两融去杠杆持续了半年）的典型案例来看，也至少会先出现类似 2015 年 7 月的月度反弹。而且过去 1 个季度，万得全 A 指数的最大回撤已经达到 20%，这是 2016 年 Q2 以来的最大值，超跌大，反弹可能也不会小。考虑到估值和库存周期的位置，3-4 月有可能出现地产销售的改善和一季报盈利的改善，出现季度反弹甚至反转的概率较高。行业配置建议：季度内可能会呈现出普涨，底部超跌的标的也有望补涨。2024 年年度配置顺序：上游周期>AI、汽车汽零>金融地产>老赛道（医药半导体新能源）>消费。历史上底部大反弹或反转附近，一般会有以下特征：（1）在长期风格偏小盘的阶段（比如 2008-2016年），如果指数出现底部反转，小盘风格可能会阶段性回撤或滞涨，大盘风格往往会更强。（2）熊市结束后第一波上涨会有前一轮牛市的影子，而上周有所表现的新能源恰恰是上一轮牛市最强的方向。（3）底部刚反转的 2-3 个月，涨幅最大的板块大多是超跌类板块，但底部反转附近最强的板块和未来 1 年最强的方向相关性不大。3 月信达证券“十大金股”组合为：工业富联（电子）、兖矿能源（能源）、广汇能源（电力公用）、赛轮轮胎（化工）、纳思达（计算机）、平煤股份（能源）、海油工程（石化）、中国海油（石化）、广汇物流（交运）、恺英网络（传媒互联网及海外。）风险因素：房地产市场超预期下行，美股剧烈波动，个股黑天鹅事件。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3目录一、 金股组合回测收益率................................................................................................ 4二、2024 年 3 月金股策略观点........................................................................................ 5三、2024 年 3 月十大金股组合和推荐逻辑...................................................................... 63.1 电子——工业富联（601138.SH)........................................................................63.2 能源——兖矿能源（600188.SH)........................................................................63.3 电力公用——广汇能源（600256.SH)...................................
