请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1 信达证券 2024 年 3 月“十大金股”组合 [Table_ReportTime] 2024 年 2 月 28 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2 证券研究报告 策略研究 [TablportType] 策略专题报告 樊继拓策略首席分析师 执业编号：S1500521060001 邮箱：fanjituo@cindasc.com 莫文宇 电子首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮箱：mowenyu@cindasc.com 左前明 能源首席分析师 执业编号：S1500518070001 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用事业联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 邮箱：lichunchi@cindasc.com 张燕生 化工首席分析师 执业编号：S1500517050001 邮箱：zhangyanshenhg@cindasc.com 庞倩倩 计算机首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮箱：pangqianqian@cindasc.com 冯翠婷 传媒互联网及海外 首席分析师 执业编号：S1500522010001 邮箱：fengcuiting@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 信达证券 2024 年 3 月“十大金股”组合 [Table_ReportDate] 2024 年 2 月 28 日 信达证券月度金股│3 月 注：总市值和收盘价截至 2024 年 2 月 28 日 资料来源：万得，信达证券研发中心 3 月策略观点： ➢ 大势研判：反弹升级为反转的概率较高。流动性冲击带来的下跌主要有两种：（1）2015 年 6 月：高估值+之前集中快速的金融创新，这种情况下风险彻底出清需要半年。（2）2013 年 6 月、2018 年 Q4 和 2022年 1-4 月：估值不高+基本面下滑，调整的末期股市会出现流动性冲击，这种情况下风险一旦结束，股市会很快出现季度上涨，甚至有较大的概率形成历史性底部。这一次流动性冲击过后，即使按照2015年（两融去杠杆持续了半年）的典型案例来看，也至少会先出现类似2015 年 7 月的月度反弹。而且过去 1 个季度，万得全 A 指数的最大回撤已经达到 20%，这是 2016 年 Q2 以来的最大值，超跌大，反弹可能也不会小。考虑到估值和库存周期的位置，3-4 月有可能出现地产销售的改善和一季报盈利的改善，出现季度反弹甚至反转的概率较高。 ➢ 行业配置建议：季度内可能会呈现出普涨，底部超跌的标的也有望补涨。2024 年年度配置顺序：上游周期>AI、汽车汽零>金融地产>老赛道（医药半导体新能源）>消费。历史上底部大反弹或反转附近，一般会有以下特征：（1）在长期风格偏小盘的阶段（比如 2008-2016年），如果指数出现底部反转，小盘风格可能会阶段性回撤或滞涨，大盘风格往往会更强。（2）熊市结束后第一波上涨会有前一轮牛市的影子，而上周有所表现的新能源恰恰是上一轮牛市最强的方向。（3）底部刚反转的 2-3 个月，涨幅最大的板块大多是超跌类板块，但底部反转附近最强的板块和未来 1 年最强的方向相关性不大。 ➢ 3 月信达证券“十大金股”组合为：工业富联（电子）、兖矿能源（能源）、广汇能源（电力公用）、赛轮轮胎（化工）、纳思达（计算机）、平煤股份（能源）、海油工程（石化）、中国海油（石化）、广汇物流（交运）、恺英网络（传媒互联网及海外。） ➢ 风险因素：房地产市场超预期下行，美股剧烈波动，个股黑天鹅事件。 2023EPS2024EPS 2025EPS601138.SH工业富联电子1.021.251.631.8914.563615.23亿元18.20元600188.SH兖矿能源能源6.302.893.293.619.011937.96亿元26.05元600256.SH广汇能源电力公用1.731.121.411.806.61485.87亿元7.40元601058.SH赛轮轮胎化工0.440.991.271.4914.10459.02亿元13.96元002180.SZ纳思达计算机1.320.420.981.4150.71301.70亿元21.30元601666.SH平煤股份能源2.471.812.473.127.69326.52亿元13.92元600583.SH海油工程石化0.330.430.560.6614.09267.93亿元6.06元600938.SH中国海油石化3.032.732.782.929.2211967.80亿元25.16元600603.SH广汇物流交运0.450.541.061.6313.6390.57亿元7.36元002517.SZ恺英网络传媒互联网及海外0.490.690.871.05...
