1 证 券 研 究 报 告 Ta策略研究 策略定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 2023 年四季度基金持仓分析 投资要点： 截至1月22日晚，偏股型基金（普通股票型基金+混合型开放基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）2023年四季报基本全部披露完毕，根据我们对基金四季报披露数据的分析统计，主要得到如下结论: 第一，总体规模上升、股混型基金规模略降。去年四季度市场基金资产净值27.3万亿元，环比小幅上升887亿元。其中股票型和混合型基金资产净值6.3万亿元，环比小幅下降0.3万亿元。 第二，基金发行小幅回暖。去年四季度基金新发规模环比上升，其中股票型和混合型基金四季度共计发行606亿份，环比上升31亿份。 第三，偏股型基金仓位环比提高。2023年四季度偏股型基金股票仓位环比小幅提高，四季度为85.8%，环比提高0.8个百分点。 第四，医药生物、食品饮料、电子为前三大重仓行业。从绝对持仓来说，去年四季度医药生物、食品饮料、电子持仓占比居前，分别为13.2%、12.3%和11.2%，三季度分别为11.8%、13.3%和8.9%。 第五，电子、医药生物、农林牧渔、机械设备和公用事业行业增配幅度居前。从边际变化来说，电子、医药生物、农林牧渔、机械设备和公用事业等板块去年四季度持股占比分别上涨2.2%、1.4%、0.6%、0.6%和0.4%。而食品饮料、电气设备、计算机、银行和非银金融行业持股占比环比分别减少0.9%、0.8%、0.6%、0.5%和0.5%。。 第六，重仓个股集中度小幅回落。从集中度的角度看，去年四季度基金重仓持股前10、前20、前50、前100占基金所有重仓股总市值的比重分别为18%、26%、38%和50%，持股集中度分别较上季度分别降低0.8%、0.4%、2.0%、2.4%。 ➢ 风险提示：一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 策略定期研究 2024 年 01 月 22 日 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 燕翔 执业证书编号：S0210523050003 邮箱： yx30128@hfzq.com.cn 分析师 许茹纯 许执业证书编号：S0210523060005 邮箱： xrc30167@hfzq.com.cn 分析师 朱成成 朱执业证书编号：S0210523060003 邮箱： zcc30168@hfzq.com.cn 分析师 金晗 执业证书编号：S0210523060002 邮箱： jh30159@hfzq.com.cn 分析师 沈重衡 执业证书编号：S0210523060006 邮箱：szh30173@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《珍惜市场的反攻窗口》一 2024.01.19 2、《从收益分布探析微盘策略的有效性来源》一2024.01.16 3、《关注红利策略的内部再平衡》一 2024.01.12 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 策略定期研究 正文目录 1 基金持仓规模变化 ...................................................... 1 1.1 总规模：份额和净值双双上行 ........................................ 1 1.2 发行规模：基金发行小幅回暖 ........................................ 3 2 基金行业配置变化 ...................................................... 4 2.1 股票仓位：总体仓位环比提高 ........................................ 4 2.2 板块持股结构：主板占比下降、双创占比提升 .......................... 5 2.3 行业持股比例：加电子医药，减消费新能源 ............................ 6 3 基金个股配置变化 ...................................................... 9 3.1 重仓个股配置：消费、新能源、医药个股集中 .......................... 9 3.2 持仓个股变动：立讯精密加仓规模居前、宁德时代大幅减仓 .............. 11 3.3 重仓个股集中度：重仓个股集中度小幅回落 ........................... 12 4 风险提示 ............................................................ 13 图表目录 图表 1：2023 年四季度基金市场规模变化 ................................
