新忧旧虑，挑战尤剧2022年全球汽车零部件供应商研究01.2023 上海 / 中国罗兰贝格洞见3Global Automotive Supplier StudyRoland Berger目录2022年原本有望成为新冠疫情危机的复苏之年，却遭遇了半导体短缺与供应链问题。最终，持续的市场摩擦使得全球汽车零部件供应商行业五年的增长中道而止。根据罗兰贝格与拉扎德的一项最新研究，2022年对零部件供应商而言是充满挑战的一年。作为系列研究三部曲的第一部分，本报告对该行业日益增加的压力和财务状况进行了详细解读。自新冠疫情以来，汽车行业正进入连续第三年的危机，财务负担超过平均水平，而对传统汽车零部件供应商而言更是如此。除疫情余震之外，随着半导体短缺、俄乌冲突以及随之而来的原材料价格飞涨和要素成本增加，短期内的其他多种挑战凸显。尤其是欧洲市场正面临结构性问题，或到2030年仍将难以恢复至危机前水平。尽管电子供应商和后市场玩家或在盈利水平上超过同行，但大多数传统厂商均在此环境下面临利润率的持续走低。鉴于这些影响，未来两三年对于全球汽车零部件供应商而言，仍将是面临持续甚至愈加困难的时期。考虑到实际的通货膨胀，汽车零部件供应商的再融资将变得更加困难。各国央行正通过加息抵御不断上涨的通胀水平，这使得资本在技术变革最需要资金支持的时候变得更加昂贵。封面照片 Anski/Getty Images执行摘要1/ 市场概览 42/ 颠覆因素增多，市场恢复缓慢 53/ 具体影响解读 64/ 应对挑战与财务压力 95/ 未来展望 112市场概览在络绎不绝的新旧危机涌现之后，汽车零部件行业正面临连续第三年销量未有增长的局面。除此之外，2022年一些令人担忧的并发问题也在挤压零部件供应商的利润，带来高于平均水平的财务压力。疫情的持续影响、芯片短缺以及俄乌冲突导致的能源成本上涨等是汽车零部件供应商面临的最大挑战，而通胀水平和利率的飙升以及对全球经济衰退的担忧同样不容小觑。特别是俄乌冲突及其带来的负面影响，以及中国疫情的反复，都是市场面临的新挑战。随着时间的推移，当前新挑战在短期内影响几何将得到印证。尽管如此，一些零部件供应商，尤其是后市场玩家和电子供应商，依旧实现了高于市场平均水平的业绩表现，推动整个行业的加权平均利润率在2021年达到5.3%。然而，持续的短期销量波动和供应链摩擦阻碍了普通汽车零部件供应商进行车间优化、有效生产力规划和精细化供应链管理，使其盈利能力持续承压。近期的危机表明，全球化供应链为零部件供应商带来了运营和财务风险。随着人们对全球经济衰退的担忧日益加剧，该行业的复苏将取决于西欧的原材料供应和可负担能源的获取。我们认为，面对不断变化的市场环境，一个去全球化的供应商网络亟待建立，以增强抵御风险的能力并克服当前与未来的颠覆因素。 本研究报告中的经济预计、推测和评估均基于当前市场状况，短期内或发生重大变化。然而，尽管存在各种不确定性，预计乐观情形下汽车产量恢复进程也将较为平缓。 A颠覆因素增多，市场恢复缓慢全球汽车产量虽在过去的20年间稳步增长，但也曾经历两次大幅下滑。一次是在2008年全球金融危机期间，随后在2009年迅速恢复。另一次是在2020年新冠疫情之后。然而，随之而来的芯片和原材料短缺，叠加俄乌冲突，致使恢复进程愈发缓慢。汽车产量连续三年低于疫情前水平，几乎未有普遍好转的积极迹象。相反，持续的危机使得行业过去五年的增长付之一炬。 B罗兰贝格和拉扎德专家预计，汽车行业最早到2025年才能恢复至疫情前的收入水平。然而，由于存在对全球经济衰退的担忧，汽车行业复苏或将继续推迟，甚至最晚到2030年才能恢复至疫情前水平。如果这一情形并非适用于全球范围，那么至少在面临结构性问题的欧洲将是如此，其受区域性难题冲击最大，同时还必须应对较为传统的汽车布局。换言之，从运营和战略的角度来看，汽车行业的不确定性与日俱增。 正如各大新闻报道中提及的那样，除了原材料短缺、能源成本飙升和40余年来最高通膨水平所带来的持续不确定性之外，零部件供应商还需应对其他挑战。例如，管理者们必须考虑因攀升的通胀水平及对经济衰退的担忧而导致的消费者需求减弱。在生产端，软件...
