1 Tabl e_FirstTa行业研究 行业定期研究 证 券 研 究 报 告 Tabl e_First|Tabl e_Summary 新型电力系统月报 风光装机全年分别累计新增 76、217GW，12 月多地执行尖峰电价拉大峰谷价差 投资要点： ➢ 行情回顾：上月，电网设备板块指数上涨0.79%，跑赢沪深300指数2.65pct。iFind储能指数下降0.01%，跑赢沪深300指数1.85pct。电力板块指数上涨0.64%，跑赢沪深300指数2.50pct。 ➢ 储能项目：根据不完全统计，2023年12月开标42个国内电化学储能项目，总容量23.27GWh，环比增长90.03%。按项目类型划分，23年12月集采容量占比71.75%。12月中标均价0.82元/Wh，较上月下降14.34%。12月新型储能招标规模为8.60GWh，环比下降54.62%。 ➢ 电价跟踪：12月多地执行尖峰电价，峰谷价差拉大；但也有10个地区峰谷价差下降。根据各省12月1-10kV一般工商业代理购电价格，30个地区中峰谷价差上涨、下降、不变的地区数量分别为20、0、10个。24年1月广东绿电价格0.4279元/千瓦时，环境溢价为0.0122元/千瓦时。23年下半年江苏月度电价降幅明显，12月回归至平均水平。2023M12广东月度中长期交易综合价0.4987元/千瓦时（较基准价上浮10.08%）。 ➢ 火电项目：2023年1-12月核准煤电装机72GW，投产约51.6GW。22年初至今煤电核准量较高省份为广东、安徽、新疆；较高的集团为国家能源集团、国家电投、中煤能源集团。此外考虑到煤电项目状态的变更，我们进一步统计了煤电最新状态依旧为核准的情况。分省份看依次为安徽、新疆、广东。分集团来看依次为国家电投、中煤能源集团、国家能源集团。 ➢ 发电量&用电量：前12月累计发电同比+5.2%，用电同比+6.7%。23M12用电量同比+10.0%，增速较11月-1.6pct。23年12月单月水电/风电/光伏发电同比+2.5%/+7.4%/+17.2%，增速较11月下降2.9pct/19.2pct/18.2pct；火电同比+9.3%，增速较11月上 升3.0pct；核电同比-4.2%，降幅较11月缩小1.8pct。23年12月单月城乡居民用电同比+4.2%，环比-5.8pct。23年1-12月火风光累计发电同比增长，其中光伏增幅明显，水电同比降幅持续收窄。 ➢ 装机容量&利用小时数：23年全年风光分别累计新增76/217GW。23M12单月火风光单月新增分别为11/29/52GW，分别环比+6/+20/+30GW；水电和核电单月未新增。利用小时数方面，23年1-12月全国发电设备累计平均利用小时3592h，同比-101h。分类型看，1-12月火/水平均利用小时同比变化分别+76/-285h。单月看，12月水/火电月度利用小时数较上月分别-17/+63h。 ➢ 投资建议： ➢ 源网侧：建议关注申菱环境、天能股份、青达环保、西子洁能、龙源技术、申昊科技、东方电子、华光环能、华电重工、双良节能。 ➢ 配电网及用电侧：建议关注芯能科技、中新集团、苏文电能、恒实科技、南网能源、朗新科技、安科瑞。 ➢ 电力：1）火电建议关注华能国际、华电国际、国电电力、内蒙华电、浙能电力、皖能电力；2）水电建议关注华能水电、长江电力、国投电力、川投能源；3）核电建议关注中国核电、中国广核、久立特材、中核科技。 ➢ 风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 低碳研究 2024 年 1 月 30 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_M arketInfo 行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_C hart 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 汪磊 执业证书编号： S0210523030001 邮箱：wl30040@hfzq.com.cn 汪 Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1《聚焦环保&公用：高股息投资策略与价值探寻》2024.1.12 2《23 年累计核准 10 台机组，核力全开延续高景气》2023.12.30 3《2024 年 公 用 环 保 年 度 策 略 》2023.12.19 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 正文目录 1 行情回顾 ......................................................
