冠通期货近期策略展望研究咨询部2024年01月26日周智诚F3082617/Z0016177本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。★美国四季度GDP数据超预期★其他数据和华尔街的预期★油价反弹至76美元/桶附近震荡；A股大盘返回2900点附近震荡★黄金/白银/原油/股指分析及交易策略美国四季度GDP数据超预期3 本周四（1月25日）美国商务部数据显示，美国第四季度实际GDP年化季环比初值按年增长3.3%，增幅较上季度4.9%放缓，但远超出市场预期的2%；2023年全年美国经济以2.5%的年化速度增长，超出年初华尔街的预期，2022年经济增速为1.9%；通胀降温刺激消费支出，美国第四季度经济超预期增长，缓解了经济衰退的担忧； 同时发布的季度通胀数据方面，个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.8%，数据较前值3.1%有所放缓，市场预期上涨2.5%；不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长2%，符合预期，与前值值一致； 与前几个季度类似，个人消费支出环比增长了2.8%，是经济增长的主要动力，商业投资和住房也助推了经济超预期增长。消费者的消费意愿在假日季零售表现中得到体现，12月份零售额快速增长。 本周四美国商务部数据显示，美国12月新屋销售年化66.4万户，预期64.9万户；12月新屋销售环比增8%，预期增10%，11月前值为下降12.2%；12月的新房供应量攀升至45.3万套，为一年多来的最高水平；由于供应充足，11月新屋售价的中位值为41.32万美元，为连续第四个月出现同比下跌。美国12月新屋销售超预期，2023年全年的新屋销量三年来首次回升。 本周四美国劳工部数据显示，美国至1月20日当周初请失业金人数为21.4万人，为2023年12月23日当周以来新高，预期20万；美国至1月13日当周续请失业金人数183.3万人，预期182.8万人；据最新CME“美联储观察”数据，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。到3月维持利率不变的概率为48.7%，累计降息25个基点的概率为50.0%，累计降息50个基点的概率为1.3%。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。其他数据和华尔街的预期4 本周四据美国商务部普查局初始数据显示，继11月增长5.5%，2023年12月季调後美国耐用品新订单增长为0，市场预期增长1.1%；不包括国防在内，新订单增加0.5%，市场预期增加1.1%；不包括运输在内，新订单增加0.6%，市场预期增长0.2%；扣除飞机的非国防资本品订单增加0.3%，市场预期增加0.1%，前值修订后增加1%； 美国商务部普查局初始数据显示，2023年12月美国批发库存较上月增长0.4%至8,977亿美元，扭转了11月修正後的0.4%下降趋势。这是自2022年11月以来批发库存首次增加，当中受耐用品库存增1%的推动。同时，非耐用品库存持续下降0.7%。按年计，批发库存下降2.7%。 1月25日，欧洲央行公布2024年的首次利率决议，维持欧央行三大主要利率不变，将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率维持在4.5%，4%以及4.75%的历史高位，符合预期；在利率政策前景方面死守以往的措辞，主要强调政策决定仍然取决于经济数据，暗示距离降息仍有一段路要走；拉加德新闻发布会结束后，交易员们提高了对欧洲央行降息前景的预期，现在认为到6月份将累计降息50个基点。 周日美国佛罗里达州州长德桑蒂斯已宣布退出2024年美国总统竞选，目前，特朗普在党内初选中仅剩的具有实力的竞争对手，已仅剩下美国前常驻联合国代表黑利；眼下，不少华尔街人士已经早早开始为其再度赢得大选的可能性，做起了更为充分的准备。高盛集团的Dominic Wilson和Vickie Chang在给客户的一份说明中称，共和党赢得白宫和国会控制权的可能性更大。他们指出，这种全盘获胜的局面可能导致债券收益率上升，尤其是期限较长的债券收益率，因为美联储要时刻警惕经济可能过热。油价反弹至76美元/桶附近，频繁震荡5 OPEC在其最新的年度展望报告中表示，到2045年，印度将成为石油需求增长的驱动力，预计在预测期内将增加660万桶/天的石油需求。OPEC在报告中大幅提高了其长期预测，目前预计2045年全球石油需求约为1.16亿桶/天，比之前的评估增加了600万桶/天，因为能源消费量持续增长，需要各种形式的...
