请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2024 年 01 月 31 日 海外市场 关注央国企——2024 年 2 月海外金股推荐 近期重点事件： 央企上市公司市值管理考核将全面推开。在 1 月 29 日举行的中央企业、地方国资委考核分配工作会议上，国务院国资委表示，2024 年，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核，坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效。同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。 各地陆续出台容量电价政策，煤电容量电价机制实施。随着《国家发展改革委国家能源局关于建立煤电容量电价机制的通知》的发布，各地分别建立了煤电容量电价机制，自2024 年 1 月 1 日起实施。根据中国储能网统计，截至 1 月 6 日，建立了煤电容量电价机制的 27 个省/自治区/直辖市，燃煤容量电费折价均价为 1.627 分/kWh。 CES 顺利召开，人工智能应用全面铺开。作为全球最大、影响最广的消费类电子技术年展，美国拉斯维加斯消费电子展（CES）2024 于当地时间 2024 年 1 月 9 日至 12 日召开。在此次 CES 展会上，联想、三星、华硕等公司积极展示其 AI PC 相关产品，英伟达、AMD、英特尔、高通带来的 AI 芯片新品炸场，出行领域 eVTOL 更多产品亮相，机器人产品也更实用、更智能。 苹果 Vision Pro 于 1 月 19 日开放预售，预售火爆，预计 2 月 2 日正式发售。根据苹果官网信息，Vision Pro 共有 256GB/512GB/1TB 三个存储版本，售价 3499-3899 美元。若最高配置版本再加上所有可选额外配置（1TB 版+光学镜片+Apple Care 服务+充电器+便携包）则售 4795.95 美元。当地时间 1 月 19 日早上 5 时，Vision Pro 在美国官网开放预售，开订 18 分钟后库存就已售罄，预售火爆。 三星召开 Galaxy Unpacked，发布首款 AI 手机 Galaxy S24。1 月 18 日，三星正式发布了 Galaxy S24 系列手机，将具备外语通话同声翻译等多种人工智能功能，Galaxy S24/Galaxy S24 Plus/Galaxy S24 Ultra 售价为 799.99/999.99/1299.99 美元。三星Galaxy S24 和 Galaxy S24 Plus 将配备 Galaxy AI，将于 1 月 31 日发货。 当前配置建议： 1）关注受益于基建稳增长、中特估的央企基建龙头，如中国交通建设、中国中铁、中国铁建等； 2）关注盈利能力有望改善的矿业龙头中国有色矿业、受益于能耗双控的电解铝企业中国宏桥等； 3）关注高股息、具备防御性配置价值的电力标的，如华润电力等。 2024 年 2 月海外金股组合： 中国交通建设（1800.HK）：Q3 营收业绩小幅提速，海外订单高增 121%。 中国中铁（0390.HK）：Q3 收入与业绩放缓，海外订单增速亮眼。 中国铁建（1186.HK）：Q3 业绩略超预期，盈利能力持续优化。 中国有色矿业（1258.HK）：铜价上行期利润弹性可期，非洲优质铜钴矿资产价值待重估。 中国宏桥（1378.HK）：全球最大电解铝生产商之一，受益能耗双控电解铝进入高景气周期。 华润电力（0836.HK）：派息稳定，重视防御性配置价值。 风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险。 作者 分析师 夏君 执业证书编号：S0680519100004 邮箱：xiajun@gszq.com 分析师 朱若菲 执业证书编号：S0680522030003 邮箱：zhuruofei@gszq.com 研究助理 刘玲 执业证书编号：S0680122080029 邮箱：liuling3@gszq.com 相关研究 1、《海外市场：持续关注消费电子——2024 年1 月海外金股推荐》2023-12-29 2、《海外市场：关注消费电子及硬件趋势——2023 年 12 月海外金股推荐》2023-11-29 3、《海外市场：关注硬件机会——2023 年 11 月海外金股推荐》2023-10-31 4、《海外市场：关注 AI 应用推进、智驾落地——2023 年 10 月海外金股推荐》2023-10-09 5、《海外市场：关注 AI 应用、车、地产——2023年 9 ...
