请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1信达证券 2024 年 2 月“十大金股”组合[Table_ReportTime]2024 年 1 月 30 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2证券研究报告策略研究[TablportType]策略专题报告樊继拓 策略首席分析师执业编号：S1500521060001邮箱：fanjituo@cindasc.com庞倩倩 计算机首席分析师执业编号：S1500522110006邮箱：pangqianqian@cindasc.com左前明 能源首席分析师执业编号：S1500518070001邮箱：zuoqianming@cindasc.com张燕生 化工首席分析师执业编号：S1500517050001邮箱：zhangyanshenhg@cindasc.com张晓辉 银行分析师执业编号：S1500523080008邮箱：zhangxiaohui@cindasc.com马铮 食品饮料首席分析师执业编号：S1500523110003邮箱：mazheng@cindasc.com李春驰 电力公用事业联席首席分析师执业编号：S1500522070001邮箱：lichunchi@cindasc.com武浩 电力设备与新能源首席分析师执业编号：S1500520090001邮箱：wuhao@cindasc.com莫文宇 电子首席分析师执业编号：S1500522090001邮箱：mowenyu@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼邮编：100031[Table_Title]信达证券 2024 年 2 月“十大金股”组合[Table_ReportDate]2024 年 1 月 30 日信达证券月度金股│2 月注：总市值和收盘价截至 2024 年 1 月 30 日资料来源：万得，信达证券研发中心2 月策略观点：大势研判：由于 2023 年 2 月以来，市场历次反弹大多是两周到 1 个月，所以大部分投资者对反弹的持续性还有较大的担心。我们认为，由反弹升级为反转的关键信号是：（1）有年度盈利改善的“短期不可证伪的逻辑”，重点观察地产政策和销售；（2）观察新能源等老赛道能否企稳走强。历次牛市的驱动力大多是不同的，之前牛市的重要驱动力是房地产（对消费的影响）和新能源（对高端制造）。这两个力量的走弱是熊市出现的核心原因之一，而熊市结束初期，市场反转的第一个季度大多需要这些利空逻辑的缓和。市场反转之后，其他产业逻辑慢慢会成为真正的主线。等牛市进入中期，即使房地产和新能源基本面再次恶化，对市场整体的影响恐也有限。短期内超跌的老赛道（比如新能源）可能会有季度逆袭，2024 年年度配置顺序：上游周期>AI、汽车汽零>金融地产>老赛道（医药半导体新能源）>消费。历史上底部大反弹或反转附近，一般会有以下特征：（1）在长期风格偏小盘的阶段（比如 2008-2016 年），如果指数出现底部反转，小盘风格可能会阶段性回撤或滞涨，大盘风格往往会更强。（2）熊市结束后第一波上涨会有前一轮牛市的影子，而上周有所表现的新能源恰恰是上一轮牛市最强的方向。（3）底部刚反转的 2-3 个月，涨幅最大的板块大多是超跌类板块，比如 2022 年 4月底反转后新能源半导体最强和 10 月底反转后消费最强，这些均是之前半年最弱的。但底部反转附近最强的板块和未来 1 年最强的方向相关性不大。2 月信达证券“十大金股”组合为：纳思达（计算机）、兖矿能源（能源）、赛轮轮胎（化工）、广汇物流（交运）、海油工程（石化）、齐鲁银行（银行）、万辰集团（食饮）、广汇能源（电力公用）、宁德时代（电新）、沪电股份（电子）。风险因素：房地产市场超预期下行，美股剧烈波动，个股黑天鹅事件。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3目录一、 金股组合回测收益率 ............................................. 4二、 2024 年 2 月金股策略观点 ........................................ 5三、 2024 年 2 月十大金股组合和推荐逻辑 .............................. 63.1 计算机——纳思达（002180.SZ) ................................ 63.2 能源——兖矿能源（600188.SH) ................................ 63.3 化工——赛轮轮胎（601058.SH) ................................ 73.4 交运——广汇物流（600603.SH) ................................ 73.5 石化——海油工程（60058...
