1 月股份行理财子发行产品数量最多 [Table_Industry] 银行 [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 03 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业月报 [Table_StockAndRank] 银行 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 张晓辉 银行业分析师 执业编号：S1500523080008 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com 王舫朝 非银金融行业首席分析师 执业编号：S1500519120002 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 1 月股份行理财子发行产品数量最多 [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 03 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] 破净及达基率情况： 1）破净率呈现上升趋势：截至 1 月底，全市场理财产品破净率为 3.17%，环比上升 0.26 个百分点；2）理财产品达基率相对稳定：截至 1 月末，封闭式理财产品达基率为 73.79%，开放式产品达基率为 57.62%。 净值型产品存续情况及净值变动： 1）净值型产品数量相对稳定：截至 1 月底，存续的净值型理财产品共计2.15 万只，较上月环比下降 0.27 个百分点；2）净值波动压力缓解：1 月净值相对前期下跌的产品有 4,586 只，占比 9.51%；1 月 31 日净值相对前期下跌的产品数量为 209 只，占比 6.51%。 发行市场情况：1 月最后一周（1.29-1.31）产品发行总数 573 款： 1）收益类型：发行理财产品 573 款，其中非保本型产品 573 款，市场占比 100.00%；2）期限类型： 24 个月以上期限产品发行量占比上升；3）基础资产：与前一周相比，股票、债券、利率、票据、信贷资产和汇率类产品占比有所下降。 到期市场情况：1 月最后一周（1.29-1.31）理财产品到期 447 款： 1）收益类型：非保本型到期产品较前一周占比上升；2）期限类型：3-6个月和 6-12 个月期限到期产品较前一周占比上升；3）基础资产：与前一周相比，除债券类、利率类、票据类、汇率类和其他类到期产品外，基础资产类型到期产品占比均上升。 理财收益情况： 截至 2024 年 1 月 28 日，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为： 1 年 2.81%，与前值相比上升。 理财公司产品： 1）发行节奏边际增加：2024 年 1 月，共 30 家理财公司新发行了理财产品合计 2838 只，较上月增加 186 只。其中，兴银理财较上月增加 102 只，信银理财较上月增加 159 只，光大理财新发产品数量较上月增加 123 只。2）信银理财存续产品数量领先：截至 2024 年 1 月末，30 家理财公司存续产品共 36064 只。其中，信银理财最多，占比 9.71%。 “固收+”及 FOF 型理财产品动态： 1）“固收+”基金收益率逐步修复：2019 年末至 2024 年 1 月末，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为 11.32%、15.10%、10.18%。12 月“固收+”产品超 4 万款，理财公司“固收+”占比 68.7%。12月全市场“固收＋”理财共计 40485 款，其中，多种资产类别最多，为 31175款，占比 77%，此外，非标、基金、衍生金融工具占比分别为 9.6%、8.3%、2.3%。12 月理财公司发行“固收+”产品最多，占比 68.7%。城商行和农商行最多，分别占比 20.3%和 10.7%。2）农银理财、工银理财 FOF 产品数量领先：截至 2024 年 1 月 31 日，理财子公司存续的 FOF 型产品共有 224只；农银理财、工银理财 FOF 型产品数目最多，分别为 50 只、44 只。 风险因素：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；部分银行理财业务调整等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、理财市场概览：破净、达基率等 ................................................................................................................. 5 1.1 破净跟踪：1 月末破净率为 3.17% ...........................................................
