请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 市场持续下探，短期避险情绪或占主导地位 —— 权益市场资金流向追踪（2024W5） [Table_ReportTime] 2024 年 2 月 4 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 吴彦锦 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002 联系电话：+86 18616819227 邮 箱： wuyanjin@cindasc.com 周君睿 金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005 联系电话：+86 19821223545 邮 箱： zhoujunrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2024W5）：市场持续下探，短期避险情绪或占主导地位 [Table_ReportDate] 2024 年 2 月 4 日 [Table_Summary] 市场持续下探，短期避险情绪或占主导地位。本周 A 股市场经历了“五连跌”，机构避险情绪浓厚，主动权益基金本周测算仓位大幅下降，私募情绪指标已接近 2022 年 4 月低点。从结构上来看，以红利低波为代表的价值策略延续相对强势，以电子为代表的成长板块下挫严重。资金面上延续前周态势，宽基 ETF及北向资金净流入额未见边际增长。春节将至，在节前避险情绪浓厚+资金面未见明显改善的情况下，市场短期或仍以低位震荡为主。 ➢ 公募：近 2 周宽基 ETF 净流入额超 1200 亿。截至 2024/2/2，主动权益型基金平均测算仓位 85.56%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位 88.50%、85.88%、83.54%；最新“固收+”基金测算仓位 23.85%，较上周值 24.44%下降 0.58pct。行业配置变动方面：最近 1 周医药、电子测算仓位回落。新基金发行方面：（1）2023 年主动权益型基金发行数量及规模均不及 2022 年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发 339只，规模合计约 1387.11 亿元。2024 年初以来主动权益型基金新发 27 只，规模合计约 75.74 亿元。（2）2023 年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发 235 只，规模合计约 1227.14 亿元，约为 2022 年水平的83.19%。2024 年初以来被动权益型基金新发 18 只，规模合计约 41.12 亿元。ETF 流向方面：2023 年，宽基 ETF 累计净流入约 3165.07 亿元。本周宽基 ETF 合计净流入约 515.60 亿元，分行业板块来看 TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约-8.79 亿元、-1.47 亿元、-6.21 亿元、-11.48 亿元。 ➢ 其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至 2023 年 12 月底，私募证券投资基金规模 5.72 万亿元，与 3 个月前水平（9 月：5.89 万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至 2023 年 12 月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位 55.93%，较 2023 年 11 月底下降2.78pct，逼近 2022M10 低点。（2）保险：2023M12 估算仓位 12.02%，较2023M11 下降 0.35pct，已连续 5 个月下降。（3）信托：2023Q3 估算仓位3.90%，降至 2021Q2 以来低位。 ➢ 主力/主动资金流向：市场持续下探，小单大幅净流入，本周主买净额约-2180.18 亿元。行业方面：本周主力流出电子、医药、计算机，主动资金流入银行。 ➢ 沪深港通：北向资金当周共计净买入约 99.38 亿元,其中沪股通净买入约66.14 亿元,深股通净买入约 33.24 亿元。2024 年 1 月以来北向资金累计净卖出约 94.19 亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金流入电子、电新，流出煤炭、银行；二级行业层面，本周北向资金流入半导体，流出煤炭开采洗选。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 北...
