请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 固定收益研究 2024 年 02 月 06 日 固定收益点评 消费保持平稳，物价季节性回升——基本面高频数据跟踪 本期国盛基本面高频指数回升至 119.5 点（前值为 119.4 点），本周（1月 27 日-2 月 2 日，以下简称本周）同比增长 5.3%（前值为增长 5.2%），同比持平。利率债多空信号仍偏空，信号因子抬升至 6.1%（前值为5.9%）。 工业生产高频指数为 119.6，本周同比增长 5.7%（前值为增长 5.5%）。本周聚酯开工率回落至 80.6%，半胎开工率回落至 67.1%。 商品房销售高频指数为 55.1，本周同比下降 9.9%（前值为下降10.0%）。30 大中城市商品房成交面积回升至 29.4 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回升至 4.9%。 基建投资高频指数为 119.9，本周同比上升 3.3%（前值为上升 3.4%）。石油装置开工率回落至 27.4%，1 月 26 日当周的全国水泥发运率回落至28.0%。 出口高频指数为 132.9，本周同比回落 1.1%（前值为下降 1.4%）。CCFI 指数本周回升至 1464.8 点，RJ/CRB 商品价格指数回升至 270.9。 消费高频指数为 119.4，本周同比增长 9.0%（前值为增长 9.1%）。本周日均电影票房回落至 5444 万元。2 月 2 日当周的日均乘用车厂家零售为 68599 辆。 物价方面，1 月 26 日当周食用农产品价格指数为 112.0 点，周环比为0.8%，1 月 26 日当周生产资料价格指数为 107.4 点，周环比为-0.2%。以此 2 月 2 日当周估算，CPI 月环比预测为 0.0%(前值为 0.1%)；PPI 月环比预测为 0.0%(前值为 0.0%)。 库存高频指数为 147.8，本周同比回升至 5.0%（前值为增长 4.9%）。国内 PTA 库存天数回升至为 4.2 天，纯碱总库存回落至 37.6 万吨。 交运高频指数为 118.5，本周同比回升至 7.1%（前值为增长 6.9%）。一线城市地铁客运量回落至 3566 万人次，整车货运量指数回落至 111 点，国内执行航班回升至 13973 架次。 融资高频指数为 189.3，本周同比回升至 15.9%（前值为增长 15.5%）。周内地方债累计净融资回升至 1620 亿元，信用债累计净融资回升至 1143亿元，6M 国股银票转贴现利率持平于 1.88%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益点评：超长债为何如此强势》2024-02-05 2、《固定收益定期：低利率的支撑》2024-02-04 3、《固定收益定期：资金渐宽跨节或无虞，基金增配保险加超长——流动性和机构行为跟踪》2024-02-03 4、《固定收益专题：他山之石：从海外经验看城投四大变革方向》2024-02-03 5、《固定收益点评：关注财政收入端——2023 年财政数据点评》2024-02-02 2024 年 02 月 06 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 ................................................................................................................................. 4 生产：开工率季节性回落 ........................................................................................................................................ 6 地产销售：商品房成交面积季节性回升 .................................................................................................................... 8 基建投资：沥青开工率仍在低位 .............................................................................................................................. 9 出口：出口增速持续回升 ....................................................................................................................................... 10 消费：日均电影票房收入回落 ............................................................
