请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 31 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2024 年 02 月 01 日 [Table_Title] 1 月发放版号 115 款，春节档预售破亿 ——传媒互联网行业月报（2024.1.1-2024.1.31） [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 月度涨跌情况（2024.1.1-2024.1.31，下同）：传媒行业（申万）下跌15.47%，排名子行业第 24 名，同期沪深 300 跌 6.29%，上证指数跌6.27%，创业板指跌 16.81%。 重点板块跟踪 人工智能：科大讯飞发布星火大模型 V3.5。关注 AI 硬件、模型及应用持续迭代升级。1 月，OpenAI 上线 GPT Store 并推出 ChatGPT Team 服务，谷歌 Bard 将 Bard 高级版付费服务，微软、亚马逊也推出全新 AI 工具。国内方面，第四批备案通过大模型名单公布，科大讯飞迭代星火大模型 V3.5，阿里云在海外市场推出 AI 大数据产品。国内外应用方面均有革新产品发布，人工智能发展持续推进，模型性能提升、硬件端迭代、模型生态的完善将继续推动产业发展。后续重点催化方面，国外 GitHub 宣布于 2024 年 2 月推出 Copilot Enterprise功能。2024 年，国外厂商在 AI 硬件领域预计将有较大进展，上半年，WAICF、英伟达 GTC AI 大会、微软 GDC 等人工智能前沿会议的召开有望进一步推动行业发展。多事件催化下，人工智能领域有望在技术和应用上迎来多项新成果。 游戏：1 月发放国产游戏版号 115 款，多款重点产品获批。腾讯《热血美职篮》、心动网络《伊瑟·重启日》、点点互动《无尽冬日》、游族网络《我的三体：2277》等重点产品获批版号。厂商新一轮产品周期已逐步开启，产品端，重点厂商长线运营的核心产品表现稳定，部分厂商持续布局新渠道微信小游戏。下月，完美世界《女神异闻录:夜幕魅影》、鹰角网络《来自星辰》将上线。 影视：春节档预售破亿。2024 年 1 月国内总票房 25.82 亿元，票房分布集中在头部影片，票房冠军《年会不能停！》票房 9.10 亿元，占比总票房 35.2%。春节档影片供给持续扩充，已有 9 部影片定档，3 部猫眼想看人数破 50 万。 投资建议 主题上关注 AI+应用、MR 硬件迭代、数据要素主线。细分领域关注游戏（版号数量优化，细分内容玩法创新，小游戏新渠道，估值分位处于低位区间）、短剧（头部厂商入局、监管趋严，行业逐步规范化，出海力度加大）、影视（贺岁档、春节档等重点档期优质供给有望拉动规模）。维持行业“推荐”评级，积极关注吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、宝通科技、浙数文化、神州泰岳、巨人网络、盛天网络、昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、芒果超媒、锋尚文化、中文在线、横店影视、光线传媒、中国电影、上海电影、行动教育等。 风险提示 产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业双周报：Vision Pro 预售开启，春节影片陆续定档》2024.01.22 《国元证券行业研究-传媒行业双周报：元旦档票房创新高，文心一言用户破亿》2024.01.04 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 路璐 执业证书编号 S0020519080002 电话 021-51097188 邮箱 lulu@gyzq.com.cn -23%-9%5%19%33%2/15/38/211/11/31媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 31 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 603444 吉比特 买入 181.03 13041.60 20.33 17.20 20.73 13.16 10.53 8.73 002624 完美世界 买入 9.56 18546.10 0.72 0.47 0.66 18.50 20.34 14.48 002517 恺英网络 买入 9.51 20470...
