农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2024 年 02 月 19 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《寒潮降温难挡年后猪价回落，饲料原料价格下行缓解养殖压力—行业周报》-2024.2.18 《2024 年中央一号文件出台，确保国家粮食安全强化农业科技支撑—行业周报》-2024.2.4 《2023Q4 农业板块公募重仓持股环比提升，生猪优质标的增持居前—行业周报》-2024.1.28 USDA 上调 2023/2024 年全球小麦和水稻产量，下调玉米和大豆产量 ——行业点评报告 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055 2 月报告上调 2023/2024 年全球小麦和水稻产量，下调玉米和大豆产量 美国农业部发布 2 月全球农产品 2023/2024 年供需预测报告，较 1 月预测报告主要调整包括：上调全球小麦和水稻产量，下调玉米和大豆产量。玉米产量下调系干旱天气致墨西哥玉米产量下滑，玉米低价、种植面积缩减致巴西玉米产量下滑；大豆产量下调系不稳定性降雨致巴西大豆产量下滑；小麦产量上调系阿根廷和伊拉克小麦产量提升；水稻产量上调系斯里兰卡水稻单产提升驱动产量提升。 玉米、小麦：玉米、小麦产量环比分别下调、上调，饲用消费量均环比下调 玉米：2 月报告较 1 月报告对玉米产量、消费量进行了下调。产量方面，报告下调了 2023/2024 年度全球玉米产量，环比调减 316 万吨至 12.33 亿吨。贸易方面，2023/2024 年全球玉米出口量较 1 月报告有所下调,报告下调了 2023/2024 年全球玉米出口量 7 万吨至 2.01 亿吨。消费量方面，饲用消费较 1 月报告进行了下调，国内消费环比有所下调，分别环比变动-198 万吨及-31 万吨至 7.62 亿吨和 12.11亿吨。库存方面，2 月报告调减了 2023/2024 种植季的期末库存，较 1 月预测值调减 316 万吨至 3.22 亿吨。 小麦：2 月报告预计 2023/2024 年全球小麦产量环比上升，期末库存则环比下调。产量来看，2023/2024 年度全球小麦产量环比调增 83 万吨至 7.86 亿吨。消费来看，2023/2024 年全球小麦饲用消费环比调减 60 万吨至 1.60 亿吨。贸易来看，2月预测的全球小麦进出口量较 1 月报告分别环比调增 74 万吨和调增 115 万吨。库存来看，全球 2023/2024 期末库存较 1 月预测值环比调减 59 万吨至 2.59 亿吨。 大豆：全球产量环比下调、消费量环比下调 2 月环比下调了全球大豆产量，上调了全球大豆期末库存。产量来看，2023/2024年度全球大豆产量环比调减 77 万吨至 3.98 亿吨。贸易方面，2023/2024 年全球大豆出口量较 1 月报告有所下调,报告环比调减了大豆出口量 37 万吨至 1.71 亿吨。消费量来看，2 月预测的压榨量较 1 月报告有所下调，国内消费环比有所下调，分别环比变动-11 万吨及-63 万吨至 3.29 亿吨和 3.83 亿吨。库存来看，全球期末库存较 1 月预测值环比调增 143 万吨至 1.16 亿吨。 水稻：全球产量环比上调、消费量环比上调 2 月报告环比上调了全球稻米产量，2023/2024 年度全球稻米产量环比调增 20 万吨至 5.14 亿吨。库存来看，全球 2023/2024 稻米期初期末库存分别较 1 月预测值环比变动+54 万吨和-7 万吨。消费来看，2023/2024 年全球稻谷消费环比调增 80万吨 5.23 亿吨。贸易来看，2 月预测的全球稻谷进出口量较 1 月报告分别环比调减 46 万吨和调增 12 万吨。 风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-022023-062023-10农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 2 月报告上调 2023/2024 年全球小麦和水稻产量，下调玉米和大豆产量 ........................................................................... 3 2、 玉米：全球产量、消费量环比均...
