西南证券研究发展中心 通信研究团队 2024年2月 工业网络专题（一）——工业交换机 连接工业设备，赋能新型工业 2 4 核心要点 我国制造业全球竞争力提升关键在于高端制造，工业互联网是政策引导的重点方向。我国正逐步从粗放的人口红利型制造业转向工程师红利型的高端制造，工业网络融合化、平台化、智能化是工业企业降本提效，进而提升全球竞争力的关键方向。基于此，我国工业互联网引导支持举措持续出台，目前“1+5+N”的政策体系已经基本形成，全国22个省级地方政府将工业互联网写入2023年工作报告，我国中央+地方覆盖全工业产业的工业互联网体系正加速形成。 新型工业化催生海量设备连接数，下游细分市场多点开花驱动强劲。新型工业化强调融合和互联，带来海量的网络接入端口需求。据CMI，2023年全球工业以太网交换机市场规模约为33亿元，未来有望以7.1%的复合增速增长。从细分场景看，智能制造、智能矿山、光伏储能、智能驾驶、智能交通、铁路城轨都保持了强劲的数字化投资增长。工业交换机等工业通信设备作为工业数字化连接基座，必然受益于各行业数字化和智能化投资提升，下游众多场景的交替驱动也提升了工业通信设备厂商未来业绩增长的确定性。 工业人工智能、5G+工业互联网等新型技术为工业通信设备注入增长新动能。随着工业行业大模型的逐步完善，工业网络对于边缘算力的新需求有所提升，附带算力的边缘计算网关等设备出货量有望提升。此外，我国5G+工业互联网建设取得了较好成效，到2023年已建成了300个5G工厂，建设投资总额近100亿元，覆盖了25个国民经济大类。在5G工厂实际生产中，智能化赋能能够对生产能力、运营成本、能源效率等关键指标带来20%左右的效率提升。随着5G+工业互联网建设推进，无线网关等无线融合通信设备需求有望持续增长。 相关标的：三旺通信、佳讯飞鸿、海能达、映翰通、东土科技等。 风险提示：新型工业化推进不及预期；铁路、交通等行业数字化投资不及预期；工业企业利润增长不及预期等风险。 1 目 录 1 工业网络向融合化发展，工业以太网交换机渗透加速 2 工业交换机市场：下游增量需求增长，高端制造加速发展 3 行业相关标的 1.1 工业网络：工业设备通信的管道 1.2 工业交换机：工业设备连接的汇聚者 2 定义：工业网络是指安装在工业生产环境中的一种综合集成网络，将工厂生产现场的各种要素连接在一起并提供可靠、实时通信的设施，集确定性、可靠性、灵活性于一体。工业网络的概念已经从最初的工业控制网络延伸到包含工业控制网络（OT）、工业信息网络（IT） 以及工业物联网在内的网络全集。工业网络最重要的功能是实现传感器、控制器、执行器之间的通信，通常会在恶劣的环境下运行，所以对于连接性能和通信有着严格的要求。 数据来源：王宝友《5G推动工业网络转型升级》，朱瑾瑜，陈洁，段世惠.《确定性工业网络架构与关键技术分析》，智能制造之家，西南证券整理 1.1.1 工业网络：工业设备通信的管道 工业网络与传统互联网对比 特征 工业网络 传统互联网 主要功能 物理实体设备控制 数据处理和传输 应用功能 制造业 企业 层次结构 深层的、功能上分离的层次结构，具有许多协议和物理标准 具有统一协议的集成层次结构和物理标准 故障级别 高 低 可靠性 高 低 传输时间 250us~10ms 50ms+ 确定性 高 低 数据组成 周期性和非周期性的小数据包 大且非周期性数据包 时间一致性 要求 不要求 3 数据来源：贾东耀，汪仁煌《工业控制网络结构的发展趋势》，梁晓辉，黄骅，张骥等《工业网络新技术研究与趋势展望》，西南证券整理 工业网络经历了计算机集中控制系统、集散控制系统、现场总线控制系统三个发展阶段，目前正处于从现场总线技术到工业以太网的演进过程中。21世纪开始，IT与OT信息交互模式出现变革，工业网络未来还将向5G、TSN、APL等新型网络技术方向不断演进。 1.1.2 工业网络发展：向广泛而兼容趋势前进 在CCS中，数字计算机取代了传统的模拟仪表，使用更为先进的控制技术；但由于控制简单，直接面向控制对象，并未形成控制网络体系。 DCS的特点...
