[Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [页脚1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。（英文版免责声明见附件） 研究报告 Research Report 23 Feb 2024 全球能源战略 Global Energy Strategy 有选择地购买美国新能源股；化肥行业展望向好 [信息] 市盈率 P/E 股票名称 评级 目标价 2024E 2025E 雅保 优于大市 200.00 11.0 8.4 冶天 优于大市 25.00 10.5 8.0 巴拉德动力 优于大市 6.50 不适用 不适用 布鲁姆能源 优于大市 28.00 66.7 18.4 Clearway Energy 优于大市 34.00 18.4 19.1 恩菲斯能源 中性 145.00 28.6 19.5 国际石油开发帝石 优于大市 2,700 7.3 7.0 莱纳斯稀土 优于大市 12.00 42.2 15.7 MP 材料公司 优于大市 45.00 34.5 10.2 尼克斯特跟踪系统有限责任公司 优于大市 69.00 20.6 16.6 普拉格能源 中性 5.00 不适用 不适用 SolarEgde Tech.公司 中性 100.00 77.8 12.9 维斯塔斯风力技术 优于大市 290.00 42.8 21.5 日挥株式会社 优于大市 2,386 12.6 11.5 RENOVA 中性 1,450 8.3 23.7 RENOVA 中性 1,450 8.3 23.7 资料来源：慧甚，海通国际 相关报告 欧美新能源投资热度提升；与中国的利益关系受限（2024 年 2 月 20 日） 锂价格暴跌，供应增长强劲；生产商对价格前景的不确定性（2024 年 2 月 15日） 磁铁利润率负增长，趋势平稳（2024 年 2 月 14 日） 中国液化天然气购买力呈增长势头；欧洲液化天然气需求改善，全球液化天然气市场将出现紧张局面（2024 年 2 月 14 日） 道达尔能源（TTE 株式会社）：炼油业疲软抵消了液化天然气利好；股息上涨；延期回购（2024 年 2 月 7 日） 演讲：全球能源理念和通读亚洲（2024 年 2 月 7 日） 全球能源股息率和回购持良好趋势；来自可再生能源的丰厚利润（2024 年 2 月 6日） 沙特不追求石油高产能，更重视环保（2024 年 1 月 30 日） 《提升中国炼化行业实力展望》（2024 年 1 月 30 日） 石油服务业的又一个丰收年；更高的利润率；2024 年迎来更多液化天然气最终投资决定（2024 年 1 月 26 日） 美国新能源深度剖析；美国新能源复苏，选择需谨慎（2024 年 1 月 23 日） 越南新能源深度剖析；越南的绿色革命带来机遇（2024 年 1 月 22 日） 不可持续的锂价可能会导致更多的供应延迟和削减；锂股估值水平几近 10 年低位（2024 年 1 月 18 日） 海通国际专有全球新能源并购数据库；化石燃料交易量超过新能源交易量，2024年并购交易量或将恢复（2024 年 1 月 16 日） （本文为 2024 年 2 月 22 日发表的英文版的中译本） 美国光伏展望向好；美国大选风险可能不影响《减少通货膨胀法案》（IRA）的实施 我们的《全球能源战略报告》重点介绍了全球新能源和化肥公司在报告季的管理更新内容，重申了我们对美国新能源的看法，参见海通全球能源展望 2024，对尿素前景看好。 美国共和党总统选举风险对美国风电和太阳能的影响似乎有限：Orsted（海通国际未涵盖）建议在特朗普政府执政期间，尽量减少其美国项目的风险，并表示“将拥有必要的联邦许可证明[关于风电项目]......并优先考虑所有具有显著发展势头和不断增强的离岸雄心以及愿意付出代价的蓝州”。新纪元（海通国际未涵盖）建议过去20 年以来 1.税收抵免从未发生变化或废除，2.难以推翻现有法律，3.《通货膨胀削减法案》使民主党人和共和党人都受益，因为《减少通货膨胀法案》使共和党州受益。美国新能源趋势利好，见图1、2。 美国太阳能成本降低；需求展望稳健：SunPower（海通国际未覆盖）似乎对美国太阳能长期看好，这表明它预计“传统零售电力成本将上升，而太阳能和存储设备...
