此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 1 月汽车销售实现开门红，“车路云一体化”应用试点启动 2024 年 02 月 20 日 评级 同步大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 汽车 -4.85 -19.01 -16.92 沪深 300 4.10 -4.60 -15.63 杨 甫 分 析师 执业证书编号:S0530517110001 yangfu@hnchasing.com 翁 伟文 研 究助理 wengweiwen@hnchasing.com 相关报告 1 汽车行业 2024 年度策略：电动化持续渗透，智能化加速落地 2023-12-27 2 11 月汽车产销数据点评：车市热度延续，新能源汽车月度产销量首破百万辆 2023-12-12 3 汽车行业 2023 年 11 月报：“金九银十”成色十足，智能车联网应用加速推进 2023-11-13 重 点股票 2022A 2023E 2024E 评 级 EPS（元） PE（ 倍 ） EPS（ 元 ） PE（倍） EPS（元） PE（ 倍 ） 长安汽车 0.79 17.06 0.98 13.76 1.06 12.72 买入 银轮股份 0.48 33.92 0.74 22.00 0.93 17.51 买入 均胜电子 0.28 55.75 0.69 22.62 0.97 16.09 买入 新坐标 1.15 17.63 1.30 15.59 1.48 13.70 买入 资料来源：iFinD（2024-2-19 收盘价），财信证券 投资要点： 市 场 行 情 回 顾 ：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 2 月 19 日，沪深 300 指数涨跌幅为+0.52%。本月申万一级行业涨跌幅中位数为-10.09%，汽车行业（申万一级）涨跌幅为-11.24%，低于沪深 300 指数 11.76pcts，处于板块涨跌幅排名第 19 位。估值方面，本月（截至 2 月 19 日）申万汽车板块静态市盈率为 22.24 倍，沪深 300 指数静态市盈率为 11.25 倍。纵向来看，汽车行业市盈率自 2021年底以来经历大幅回调，从高位38以上的估值下修了近 30%，2022年 4月以来随着市场恢复开始逐渐上升，8 月到达峰值后出现震荡向下趋势，本月估值继续震荡向下。 汽 车 产 销 同 比 快 速 增 长 ，新能源汽车产销同比高速增长：1月我国汽车产销分别完成 241.0 万辆和 243.9 万辆，产量及销量环比分别下降21.7%和 22.7%，同比分别增长 51.2%和 47.9%。其中，新能源汽车产销分别达到 78.7 万辆和 72.9 万辆，环比分别下降 32.9%和 38.8%，同比分别增长 85.3%和 78.8%，市场占有率达到 29.9%。 乘 用 车 产 销 同 比 快 速 增 长，商用车产销同比高速增长：1月我国乘用车产销分 别完成 208.3 万辆和 211.5 万辆， 环比分别 下降 23.2%和24.2%，同比分别增长 49.1%和 44.0%；商用车产销分别完成 32.7 万辆和 32.4 万辆，产销量环比分别下降 10.7%和 11.1%，同比分别增长66.2%和 79.6%。从细分车型来看，相比上月，客车、货车产销量均呈不同程度下降；相比上年同期，客车、货车产销均呈明显增长。 汽 车 出 口 保 持 高 速 增 长 势 头：1月，汽车企业出口 44.3万辆，环比下降 11.2%，同比增长 47.4%，其中新能源汽车出口 10.1 万辆，环比下降 9.8%，同比增长 21.7%。 五 部 门 发 布“ 车路云一体化”应用试点通知，在智能化路测基础设施和 云 控 基 础 平 台 建 设 方 面助推自动驾驶商业化应用落地：1月17日，工信部等五部门发布了《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，提出要推动智能化路侧基础设施和云控基础平台建设，提升车载终端装配率，开展智能网联汽车“车路云一体化”系统架构设计和多种场景应用，形成统一的车路协同技术标准与测试评-26%-16%-6%4%2023-022023-052023-082023-11汽车沪深300行业月度点评 汽车 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 价体系，大力推动智能网联汽车产业化发展。 投 资 策 略 ：1）“电动化”主线：新能源汽车渗透率进一步提升，看好在新能源汽车市场占据稳定市场份额，并且在行业竞争格局加剧的情况下 具备 成本 优势 的自 主品 牌： 比亚 迪（ 002594.SZ） 、长 安汽 车（0006...
