敬请参阅最后一页特别声明 1 从“专精特新”看产业转型 2024 年，多地发力布局新质生产力，专精特新企业或是重点“阵地”。以点见面，政策信号如何、反映哪些产业脉络？ 一问：专精特新企业，成长路径有何变化？区域上向东部集中，行业上重点产业占比抬升 2023年，前五批专精特新“小巨人”企业认定数量接近1.3万家，提前完成十四五规划培育1万家的发展目标。2019-2023年，专精特新企业进入加速培育阶段，认证企业数量持续增长、配套政策接连出台。期间，专精特新“小巨人”占规模以上中小工业企业比重明显上升，由 2019 年的不足 0.1%显著提升至 2022 年的 2%。 分地区看，专精特新“小巨人”企业进一步向东部发达地区集中。受经济实力、产业基础等因素影响，前五批认证企业主要分布在东部、占比 63.9%，其中广东、江苏、浙江分列前三甲。2023 年第五批认证企业中，东部地区占比 75%、较 2022 年的 64.1%进一步提升。“小巨人”上市企业聚集在东部地区的特征更加显著、占比高达 74.3%。 分行业看，十大重点产业领域集中度不断抬升，近九成上市公司分布在制造业。伴随科学技术、信息软件企业数量的增多，2022 年认证企业中，制造业企业占比降至 59%、十大重点产业领域企业占比升至 81.2%，分别较 2019 年下滑10.7、上升 7 个百分点。“小巨人”上市企业明显更多分布在制造业，占比高至九成。 二问：政策扶持思路，有何转变？认定标准趋严，财税奖补、融资政策等支持力度加大 2024 年，各地将继续加大力度培育专精特新企业，但评审标准或进一步趋严。2022 年最新标准中，“小巨人”企业认定标准更加细化，企业需更加注重数字、绿色化发展。2023 年第五批企业通过率相应降至 21.6%、较上年回落 14.7个百分点。2024 年多地计划加大力度支持专精特新企业，但在培育“数量”已达标背景下，企业“质量”或更受关注。 财税政策方面，近年来财政奖补力度持续加大，专精特新企业可享受的税收优惠政策增多。十四五期间，中央财政累计安排 100 亿元以上奖补资金支持“小巨人”企业。2019-2022 年，全国公共财政支持中小企业发展管理支出由 1878亿元提升至 2887 亿元。2023 年，专精特新研发费加计扣除比例升至 100%、设备投资扣除所得税延期至 2027 年底。 融资政策方面，专精特新企业是金融政策的重点支持对象，受到的融资约束或进一步放松。2020 年以来，央行进一步加大对于中小微、民营企业的支持力度。2024 年，金融机构小微贷款增速 18.8%、显著高于各项贷款增速的 10.6%。政策扶持下，专精特新、“小巨人”认证企业，更容易获得银行信贷，同时利率或更优惠、额外享受贴息等。 三问：产业转型脉络，如何洞察？新质生产力引领数字、智能化趋势，软科技受关注度提升 “专精特新”政策变化，反映我国顶层规划更加注重产业发展质量。“专精特新”政策支持力度加大、企业认定标准提升，与中央经济工作会议“重点产业链高质量发展、加强质量支撑”等定调相符。政策引导下，2024 年代表性省份产业类重大项目占比升至 65.7%、较上年提高 2.5 个百分点，细分领域上更多聚焦未来产业、新一代信息技术等。 产业脉络上，“新质生产力”或引领产业体系加快重构，产业数字化、智能化趋势进一步确立。专精特新企业或作为培育和发展新质生产力的“主阵地”，近年来科技、信息服务“小巨人”企业占比显著提升，反映了政策对“软科技”关注度提升的重要变化。产业数字化、智能化趋势下，2023 年信息技术投资增速 13.8%、较过往明显提升。 以“小巨人”企业为样本，设备制造行业质效突显，石化、钢铁等传统行业受技术创新赋能更加显著。政策重点扶持下，专精特新企业经营能力保持优势，“小巨人”上市企业营收增速持续高于规模以上工业企业、ROA 水平高于 A 股整体。分行业看，汽车等设备制造行业 ROA 位居前列；石化、钢铁等行业 ROA 明显高于 A 股同行业上市公司。 风险提示 经济复苏不及预期，政策落地效果不及预期。 宏观专题研究报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、热点思考：从“专精特新...
