空间计算时代下的苹果 Vision Pro 应用生态 2024 年 2 月 1 日 [Table_Industry] 传媒行业 [Table_ReportTime] 2019 年 10 月 31 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（深度） [Table_StockAndRank] 行业名称 传媒 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师 执业编号：S1500522010001 邮 箱：fengcuiting@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 空间计算时代下的苹果 Vision Pro 应用生态 [Table_ReportDate] 2024 年 2 月 1 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 苹果 Vision Pro 生态搭建持续向好，通过供应链和技术创新降本， Vision Pro 后续针对不同消费阶层群体的版本有望取得更高市占率。Vision Pro 作为苹果的第一款 MR 产品，与其相关的 Vision 生态正随之逐步建构起来，Vision OS 有望引领全球新一轮科技创新，改变用户的交互体验、给人们的生活方式、办公、娱乐等需求带来较深远的影响，有望将数字内容与物理空间无缝融合。我们看好苹果 Vision Pro 生态长期发展的原因主要包括以下三点：1）苹果提供了完整的 Vision OS开发者框架和工具以实现 Vision Pro 应用的快速适配和开发；2）随着苹果在智能设备领域的不断扩张，其开发者生态系统也日益壮大，生态搭建速度和质量得到保障；3）供应链端持续的降本增效将提高Vision Pro 的竞争力，看好后续多版本在未来的市场竞争中占据优势。 ➢ 从个人影视游戏娱乐发力，扩展全场景空间计算生态版图。Apple Vision Pro 上市标志着空间计算新时代的到来，苹果将数字内容无缝融入真实世界，为用户带来全新的交互体验。Vision Pro 不仅是一款娱乐和游戏设备，苹果更是希望构建一个全新的空间计算生态，涵盖多个领域如影视娱乐、赛事直播、教育、工作辅助、设计、拍摄、工业、医疗等。Vision Pro 的发布有望带领整个 XR 领域回到高速发展的阶段。同时 iPhone 通过软硬件更新，苹果生态内产品逐渐融合空间计算能力，例如空间视频和照片的拍摄有望给消费者带来不一样的体验。 ➢ 放大平台开发者优势，持续提供优质原生应用。Vision OS 出厂预装系统创新结合了 Vision Pro 空间计算的特性，将 MR 应用的易用性和舒适性提到了一个新的高度。苹果为 Apple Vision Pro 出厂预装了常见的系统级应用，并针对 Vision Pro 的空间计算特性进行了特殊适配。与此同时得益于苹果强大的号召力，目前 Vision Pro 的应用适配正稳步进行，微软、迪士尼等行业龙头率先响应适配 Vision OS，各个行业、品类的应用接连落地。 ➢ 我们当前节点看好：1）拥有 3D 内容制作能力，前期储备了 3D 数字资产的公司，有望占据先发优势，如丝路视觉、凡拓数创、恒信东方、飞天云动；2）影视、赛事直播、轻度游戏、教育有望优先受益，办公、工业等有望后续应用度提升。其他方向如 VR 游戏移植、MR 原生游戏开发、赛事直播等方向同样值得关注，如佳创视讯、宝通科技、力盛体育、恺英网络、名臣健康；3）其他建议关注：风语筑、罗曼股份、岭南股份、锋尚文化等。 ➢ 风险提示：宏观经济波动风险；MR 设备研发进展不及预期风险；MR设备市场销量不及预期风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、创新优先打造行业标杆，供应链降本后推出多价格带版本提高市占率 ................................ 4 二、从个人影视游戏娱乐发力，扩展全场景空间计算生态版图 .................................................... 9 三、放大平台开发者优势，苹果有望持续提供优质原生应用 ...................................................... 13 四、风险因素 .............................................................................................
