1长江期货研究咨询部交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1 号赵丹琪：| Z0014940电话：027-65777110邮箱：zhaodq1@cjsc.com.cn全球主要市场表现指标最新价涨跌幅上证综指2,906.113.03%深圳成指8,856.222.00%沪深 3003,342.922.01%上证 502,312.852.31%中证 5005,073.182.83%日经指数36,236.47-0.85%道琼指数37,806.390.64%标普 5004,868.550.53%纳斯达克15,481.920.18%美元指数103.48390.22%人民币7.16790.05%纽约黄金2,021.000.33%WTI 原油77.363.02%LME 铜8,547.50-0.23%LME 铝2,232.000.45%LME 锌2,587.000.02%LME 铅2,145.00-0.26%LME 镍16,760.000.54%南华商品指数数据来源：同花顺，长江期货宏观金融◆股指：震荡黑色建材◆螺纹钢：震荡运行◆铁矿石：震荡◆双焦：震荡运行有色金属◆铜：震荡运行◆铝：震荡运行◆镍：震荡运行◆锡：震荡运行◆黄金：震荡运行◆白银：震荡运行能源化工◆原油：观望。◆橡胶/20 号胶/合成橡胶：ru、nr 轻仓持有多单，br 观望。◆PVC：震荡。◆烧碱：震荡。◆聚烯烃：震荡。◆尿素：震荡运行◆甲醇：震荡运行棉纺产业链◆棉花棉纱： 逢高沽空◆苹果：逢高沽空◆PTA：高位震荡农业畜牧◆豆粕：油粕比可继续做多、豆粕 03、05 合约待冲高后可继续布局空单，05 合约关注 3150 压力表现◆玉米：反弹做空◆鸡蛋：02、03 待消费提振反弹至综合成本之上逢高空思路◆生猪：2403 关注 14000 压力位表现，反弹逢高空思路，多2409、2411 空 2403 套利继续持有◆油脂：单边建议棕油 05 多单继续持有，豆油及菜油 05 维持逢高空思路，套利可关注菜棕及豆棕 05 价差做缩策略。期货市场交易指引2024 年 1 月 26 日2宏观金融◆股指：震荡投资建议：防守观望行情分析及热点评论：新设信贷司，降准+定向降息落地预期暂时支撑盘面；美上调 BFPT 利率掐断套利空间，缩表收水对银行体系的冲击回归真实。2024 年国内外变动波动率加大，年前防守风险，压力位【2860-2880】，仍旧建议逢高止盈减仓。（数据来源：华尔街见闻）黑色建材◆螺纹钢 震荡运行投资建议：震荡运行行情分析及热点评论：周四，螺纹钢期货价格高开后震荡运行，现货方面，杭州螺纹 4010（+40），唐山迁安普方坯 3650（+30），央行宣布将于 2 月 5 日下调存款准备金率 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元，市场信心改善。后市展望：（1）最近一期表需回落至 185万吨/周，随着年底工地停工，后期需求还会继续走弱；（2）供给下滑至 227 万吨/周，目前螺纹钢长、短流程利润水平均不高，且短流程企业已经开始放假，螺纹产量还有下行空间；（3）成本中枢下移后持稳，焦化厂已经处于亏损状态，焦炭继续提降难度较大，铁矿跟随钢价波动。整体而言，基本面供需双弱，矛盾不大，成本略有走弱，不过螺纹期货估值偏低，短期震荡运行为主。(数据来源：同花顺 iFinD，Mysteel)◆铁矿石 观望3投资建议：观望行情分析及热点评论：周四，铁矿期货价格高开后震荡运行，现货方面，青岛港 PB 粉 1028 涨 2。基本面来看：钢厂库存继续增加，247 家样本钢厂铁矿石库存环比增 279.7 万吨；港口库存持续回升，45 港库存环比增 120.50 万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比减少64.6 万吨，处于偏低水平；需求端，日均铁水产量环比增加 1.38 万吨至 223.29 万吨。整体而言，临近年底钢厂检修增多，叠加钢厂盈利率下滑，铁水产量低位徘徊，库存回升，铁矿现实供需格局在转差，不过基差高位、发运偏低，预计震荡运行为主。(数据来源：同花顺 iFinD，Mysteel)◆双焦 震荡运行投资建议：中性观望行情分析及热点评论：焦煤：焦煤现货价格近期企稳。供应方面，年底煤矿多以安全生产为主，且春节临近，部分煤矿开始着手放假准备，产地供应减少。线上竞拍方面表现分化，市场竞拍情绪小幅回升，部分煤种成交现象好转，且部分煤种价格小幅反弹。需求方面，焦企在补库需求带动下，对原料端价格仍有支撑。近期钢厂利润继续修复，铁水仍有增加可能，但空间有限。综合来看，预计短期国内炼焦煤市场震荡运行，重点关注下游需求变化情况...
