期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 供给篇：我国为全球多晶硅生产主导国 ——“晶光闪耀”之多晶硅期货上市预热系列报告（二） 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang022595@gtjas.com 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 liuhongru028781@gtjas.com 报告导读： 作为工业硅最主要的下游，多晶硅期货即将挂牌上市，本篇报告为多晶硅期货上市预热报告第二篇，主要从多晶硅全球及国内生产端、地区分布、贸易流向等角度进行展开，帮助投资者们进一步了解多晶硅基础知识。 近年来，全球多晶硅产能产量持续增长，且以太阳能级多晶硅为主，至 2023 年底全球多晶硅产能达225.6 万吨，产量达 159.7 万吨。中国为全球最大的多晶硅生产国，2023 年我国产能与产量占全球比例分别为 93%和 92%。海外多晶硅供给长期以来由德国、马来西亚、美国、日本与韩国贡献。至 2023 年，海外产能以德国、美国以及马来西亚为主，三者合计占海外总产能的 85%。从国际贸易流来看，多晶硅主要从德国、美国等欧美地区流向以我国、日本、韩国为代表的东亚地区。 我国多晶硅行业发展迅猛，2023 年产能、产量分别达到 210.0 万吨与 147.0 万吨，十年年均复合增长率分别达 32.7%、30.4%。国内产能多分布于电力资源充沛、电价低廉的西北与西南地区。2023 年，我国新疆、内蒙古及四川地区多晶硅产能占比分别为 32%、29%以及 17%，是我国排名前三的生产省份，合计产能占比达到 79%。从贸易流来看，我国多晶硅以进口为主，国内由于产销地多有重合，更多偏本地消化。 后续对于多晶硅需求侧的介绍与梳理，我们将在上市预热系列报告（三）中进行阐述，敬请期待！ 2024 年 02 月 26 日 二〇二四年度 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1. 多晶硅全球供给：全球供给持续增长，我国占据核心生产国地位 ...................................................................................... 3 1.1 全球供给概况：产能、产量逐年攀升，结构上以太阳能级多晶硅为主 ................................................................. 3 1.2 全球供给分布：我国为全球最大生产国，海外以德国、美国、马来西亚为主.................................................... 4 1.3 全球多晶硅贸易流：从德国、美国向东亚国家流通 ...................................................................................................... 5 2. 多晶硅中国供给：国内供给稳步增长，新疆、内蒙、四川为主产地 .................................................................................. 6 2.1 我国供给概况：国内产能、产量逐年增长，行业集中度相对偏高 ........................................................................... 6 2.2 国内供给分布：以电力资源充沛、电价低廉的新疆、内蒙、四川地区为主 ........................................................ 8 2.3 多晶硅进出口及国内贸易流：我国多晶硅以进口为主，国内下游多就地消化.................................................... 8 3. 总结：我国为全球多晶硅生产主导国 ............................................................................................................................................ 10 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 （正文） 1. 多晶硅全球供给：全球供给持续增长，我国占据核心生产国地位 1.1 全球供给概况：产能、产量逐年攀升，结构上以太阳能级多晶硅为主 近年来，全球多晶硅产能产量持续增长，全球多晶硅产能、产量分别从 2015 年的 40.2 万吨、34.9 万吨增长至 2023 年的 225.6 万吨、159.7 万吨，年均复合增长率分别为 18.8%和 16.4%。从供给结构来看，太阳能级多晶硅占据主导地位。2023 年全球块状硅产量 134.1 万吨，颗粒硅产量 22 万吨，电子级多晶硅产量 3.6 万吨，太阳能级多晶硅占比...
