行业报告 | 行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 电子 证券研究报告 2024 年 01 月 31 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《电子-行业点评:三星显示或本周开始生产用于苹果 iPad OLED 的 LTPO TFT，OLED 产能释放看好上游设备材料厂商机遇》 2024-01-18 2 《电子-行业点评:AIPC 有望拉动 PC出货，高通抢先发布 X Elite 关注其生态链机会》 2023-12-19 3 《电子-行业专题研究:周期相对底部全面看好电子行业》 2023-11-15 行业走势图 人形机器人元年或将开启，AI 下游硬件应用迭起 1. 人形机器人元年或将到来，斯坦福 ALOHA 机械臂硬件成功布局 Mobile ALOHA 机器人走红到来，AI 赋能加速人形通用机器人量产落地。“模仿学习+ACT 强化学习算法”让真人在机器人面前演示动作或操作机器人执行动作，机器人观察后，直接迁移到自己本体上完成任务，形成人形机器人的行为逻辑，可低成本训练灵巧机器手，助力 ALOHA 机械臂快速理解并精确模仿人类动作；多场景及新旧任务协同训练将助力机器人在静态ALOHA 数据集基础上，自主寻找不同任务的对应最优解，提高操作的精准性与灵敏性，为人形机器人运用在更多场景上创造可能；“关键技术自研+硬件外购”的开发路径，掌握核心技术，采购市场上成熟产品组装机器人，降低制造成本，便于后期维护、模块化更新。 2. AI 底层平台搭建完毕，英伟达 Isaac AMR 系统助力软件研发 Issac AMR 平台实现机器人全地形移动功能，帮助研发者专注软件开发。基于“NVDIA 工具包”，Isaac AMR 平台通过“虚拟环境仿真”训练方法，将“人类示范最优动作”改为虚拟环境中“数据自行拟合最优动作”，基于大量行动和环境数据，加快训练速度，大幅提升机器人在实际场景中应用部署的效率，增强其自主运动控制能力与移动规划能力，形成人形机器人的“小脑”与“大脑”；Nova Orin 系统控制平台高度集成，提供传感器+算力一体化的通用范式，降低机器人硬件研发门槛，实现差异化发展，融入模块化设计，加速人形机器人大规模生产实现。 3. 人工智能重塑行业竞争格局，核心制造企业追赶争先 AI 成为新的增长点，核心互联网及工业等企业积极拥抱人工智能浪潮。工业 5.0 革命下，如何更好应用 AI 成为时代竞争主题，微软、IBM、日立、松下、软银等都在积极探索人工智能高适应性的公司转型之路，不断尝试将人工智能与其核心业务相结合，AI 改造传统产品；并利用自身雄厚资金和技术储备，做好前瞻技术布局，横向扩展 AI 使用场景，亮点案例如下： 1）Amazon：利用 AI 建立超 75 万个仓库机器人组成物流智能分拣系统，红杉系统（Sequoia）与 Digit 人形机器人开创未来无人化高效物流格局。 2）西门子：借助 AI 算法，开发 ACUSON Sequoia 超声系统，其具备实时可视化成像功能，提升医生诊断效率，为患者提供定制化的医疗方案 4. 初创团队引领下游硬件多点开花，重量级硬件应用涌现可期 “人工智能技术+互联网平台”给传统行业带去创新动力，AI 下流应用层出不穷，未来有可能出现颠覆性的应用。我们紧密跟踪新使用场景的打开，梳理出有趣且有潜力的募资产品项目，在多功能机器人、智能消费电子、智能家居、工业场景应用等领域有可能出现重量级产品。 1）MOFLIN ：具有情感功能的人工智能宠物机器人，通过人机互动学习不断提升情感分析能力，形成独特个性，向人类回应和表达自己的情感。 2）Heisenberg H1：带人工智能视觉功能的多合一机器人割草机，利用机器人视觉、双人工智能芯片和深度学习算法，为整个草坪创建 3D 导航，实现完美的边缘和均匀的修剪。 建议关注： 云端 AI 相关企业：寒武纪、海光信息（天风计算机覆盖）、龙芯中科、紫 光国微、复旦微电、安路科技等。 边/终端 AI 相关企业：瑞芯微、晶晨股份、恒玄科技、全志科技、...
