正信期货生猪月报 20240202行情始终受供应压制，建议年前积极出栏核心观点从短期来看，目前猪价处于相对高位，近期雨雪天气叠加，市场春节前备货效应明显，但猪价短期反弹空间有限，年后市场普遍消费预计下滑严重，且2023年上半年能繁母猪处于高位，2024年1-2季度供应相对充足，市场存在跌价预期，建议年前积极出栏为主。从长期来看，2023年市场能繁母猪存栏量持续去化，但仍高于全国能繁母猪合理保有量4100万头。另外，2024年年初饲料价格同比下降明显，养殖成本支撑有限。因此，2024年猪价或有高价出现，但全年平均下来，养猪利润率水平不会过高。全年猪价整体属于结构化行情，不宜过度追涨杀跌，需要合理把握市场情绪顺势出栏。 23生猪基本面分析投资策略分述1目 录 ONTENTSCPPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程： www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/kejian/yuwen/ 数学课件：www.1ppt.com/kejian/shuxue/ 英语课件：www.1ppt.com/kejian/yingyu/ 美术课件：www.1ppt.com/kejian/meishu/ 科学课件：www.1ppt.com/kejian/kexue/ 物理课件：www.1ppt.com/kejian/wuli/ 化学课件：www.1ppt.com/kejian/huaxue/ 生物课件：www.1ppt.com/kejian/shengwu/ 地理课件：www.1ppt.com/kejian/dili/ 历史课件：www.1ppt.com/kejian/lishi/ 生猪基本面分析1.1 生猪现货价格1月全国生猪出栏均价为 14.14 元/公斤，较上月下跌 0.16 元/公斤，环比下跌 1.12%，同比下跌 5.10%。1月猪价先跌后涨，年前反弹效应明显。数据来源：国家粮油信息中心生猪基本面分析1.2 母猪和仔猪价格1月全国 7 公斤断奶仔猪均价为 262.19 元/头，较上月上涨53.14 元/头，环比上涨4.42%，同比下跌 27.03%。仔猪价格涨幅扩大，月度重心上行，较上月末各地区报价上涨明显，当前市场 7KG 仔猪主流成交价格为 280-440 元/头。业内对后市行情预期稍有转好，仔猪补栏情绪增强。1月 50kg 二元母猪后备价格为 1454.38 元/头，同比下跌6.37%，1月二元母猪市场呈稳中小涨，但北方受疫病环境影响，局部养殖户询价意向较弱，规模场补栏亦相对谨慎。数据来源：Wind、钢联生猪基本面分析1.3 生猪存栏据国家统计局统计，2023年12月末全国能繁母猪存栏量4142万头，比2022年12月末的阶段性高点减少约250万头。。据 Mysteel 农产品 123 家定点样本企业数据统计，12 月规模场能繁母猪存栏量为484.82 万头，环比减少 2.02%，同比减少 5.45%。1 月各地猪病影响继续减弱，但行情预期仍较为一般，资金压力影响下的部分养殖场主动去产能情况或继续延续，不过基于对 2024 年下半年行情看好预期，规模场尤其上市猪企主动去产能意愿或逐步减弱，预计 1 月能繁母猪存栏量环比继续下降但降幅收窄。农业农村部月度存栏：钢联样本企业存栏：生猪基本面分析1.4 出栏量与均重据 Mysteel 农产品 123 家定点样本企业数据统计，12 月商品猪出栏量为994.96万头，环比增加 7.70%，同比增加 16.14%。12 月规模场年底降重冲量、冲计划操作普遍，尽管各地猪病影响渐消，但仍有部分区域存被动加量出栏情况，且年底中小企业在资金回笼压力影响下的出猪回款情况较多，故 12 月出栏量环比大增。1 月份各规模场出栏计划普遍缩量，散户生猪存栏偏少，预计出栏量或环比减少。标肥价差倒挂导致大体重猪源价格较低，散户出栏积极，大猪存栏量减少。90-140KG 存栏量微涨其主要原因规模企业本月完成年度出栏计划，适重猪源存栏量微增。数据来源：钢联数据生猪基本面分析1.3 上市猪企生猪销量数据来源：钢联2023 年 12 月份 14 家上市猪企（温氏、牧原、正邦、新希望、天邦、大北农、傲农、唐人神、天康、金新农、中粮、东瑞、正虹、罗牛山）共计销售生猪...
