长江期货苹果月报期货价格震荡运行【长期研究|棉纺团队】 研究员：洪润霞 执业编号: F0260331 投资咨询号:Z0017099 黄尚海 执业编号: F0270997 投资咨询号:Z0002826 联系人：钟 舟 执业编号: F3059360 顾振翔 执业编号: F3033495 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号2024-2-501走势回顾：1月苹果震荡运行02供应端分析：库存依然较高03需求端分析：需求萎缩04逻辑与展望：震荡运行目 录01走势回顾：1月苹果震荡运行1月苹果走势回顾01Ø 1月苹果期货震荡运行，运行区间8100-8400。Ø 1月30日，苹果基差为126元，较上月增加13元。数据来源：博易大师、IFIND、长江期货02供应端分析：库存依然较高主产区苹果现货价格 02Ø 山东产区：本周产地多集中进行春节备货，山东产区礼盒包装速度较前期减缓。目前集中外发库内前期礼盒货源，客商仍然调自存货源发市场为主，果农卖货意愿好转，但果农货走量偏慢。栖霞产区80#一二级条纹好货出库价格 4.5-5 元/斤左右，80#一二级片红出库价格 4.2-4.3 元/斤，80#一二级果农一般货 3.5-4 元/斤。Ø 陕西产区：本周陕西产区走货速度加快，进入春节前备货第三周的时间，客商多以发自存货源为主。周内西部有降温天气影响冷库苹果的解冻，且由于销区市场销售压力较大，因此周内部分库内的包装进度有所放缓。小电商走量增加，产地快递发运量有所增多。价格方面来看，陕西洛川产区果农货价格暂稳，70#以上统货 2.8-3.3 元/斤，70#以上半商品 3.5-3.8 元/斤。数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期货苹果冷库库存情况02Ø 截至 2024 年 1 月 24 日，全国主产区苹果冷库库存量为 848.91 万吨，库存量较上周较上周减少 31.02 万吨。走货较上周明显加快。数据来源：IFIND、上海钢联、长江期货主产区库存苹果出库量主产区冷库库存情况02Ø 山东产区：本周山东产区库容比为 60.01%，较上周减少 1.71%，山东产区库内客商包装礼盒速度有所减缓，前期库中包装好的礼盒发货环比加快，目前客商仍优先调自存货源包装发运为主，果农货走货集中在栖霞西部个别乡镇。目前小单车少量走货，外贸果有个别寻找大果货源。。Ø 陕西产区：本周陕西产区库容比为 75.65%，较上周减少 2.98%。本周陕西产区受春节节日的影响，库存货源走货速度加快，周内仍以客商包装自存货源为主，低价区果农货交易稍有增多，副产区小电商走货有好转。数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期山东产区库存陕西产区库存苹果盘面利润02Ø 由于今年苹果收购成本高企，今年苹果交割理论价高达10000元/吨以上。由于目前现货市场价格下滑，盘面利润好转。数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期苹果盘面利润苹果交割理论价格03需求端分析：需求萎缩国内社销数据稳健03Ø 2023年12月，我国社零总额为4.36万亿元，同比+7.4%，前值为+10.1%，12月社零同比增速低于wind一致预期的+8.2%。除汽车外的消费品零售额为3.81万亿元，同比+7.9%。Ø 分渠道看：线上消费表现较好。12月，网上实物商品零售额为1.25万亿元，同比+9.4%（前值为7.6%），近2年CAGR为6.8%（前值为+4.3%），推算线下社零总额为3.11万亿元，同比+6.6%（前值为11.5%），近2年CAGR为1.1%（前值为+1.1%）。分消费类型看：服务类消费表现较好，餐饮CAGR增速领先商品零售。12月商品零售额同比+4.8%，近2年CAGR为2.3%（前值为+1.0%）；餐饮收入同比+30%，近2年CAGR为5.7%（前值为+7.3%）。数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期国内CPI持续走低03Ø 2023年12月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，环比上涨0.1%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.7%，环比下降0.3%。2023年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。这一涨幅，在《政府工作报告》确定的“涨幅3%左右”的预期目标之内。Ø 2023年12月份，受国际油价继续下行、部分工业品需求不足等因素影响，PPI环比下降0.3%，降幅与上月相同；同比下降2.7%，降幅比上月收窄0.3个百分点。数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期销区走货情况好转03Ø 华南市场：广东三大批发市场...
