请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2024 年 02 月 26 日 证 券研究报告•金融工程专题报告 基金研究系列-基金优选系列之五十八 深挖科技互联网，控制风险稳步盈利 ——鹏华香港美国互联网产品分析 摘要 西 南证券研究发展中心 基金经理简介 基金经理周欣先生。北京大学经济学硕士，耶鲁大学商学院工商管理硕士。曾在德意志银行亚洲证券、法国巴黎银行亚洲证券、东方证券资产管理部从事证券研究投资工作，曾在华宝基金管理有限公司担任基金经理。2022 年 9 月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任国际业务部基金经理。2023年 05月至今担任鹏华香港美国互联网股票型证券投资基金(LOF)基金经理。基金经理当前在管一只产品，管理规模总计 1.23 亿元。 基金经理李悦先生，哲学博士，5年证券从业经验。曾任博时基金管理有限公司研究员，工银资管(全球)有限公司基金经理。2022年 5月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任国际业务部基金经理。2022年 07月担任鹏华港美互联股票(LOF)基金经理。基金经理当前在管 2 只产品，管理规模总计 3.59 亿元。 投资观点：根据中美两国宏观经济周期所处阶段，及两国 AI 产业发展的成熟度差异，2024 年将重点挖掘和配置美股科技股。挖掘 AI PC 技术发展带来的整机、处理器、DRAM 等产业成长机会。同时，AIGC应用端商业化推进带来美股软件股机会。对于港股和中概股投资思路：选择防御性品种和跨境电商行业，关注政策变化，密切关注子行业的竞争格局。 代表基金——鹏华香港美国互联网人民币（160644.OF） 产品简介：鹏华香港美国互联网人民币成立于 2017年 11月 16日。主要投资于美国本土的互联网公司和中国的互联网龙头。该基金投资的股票仓位不得低于 80%，其中投资于互联网科技和互联网主题的股票不得低于整体股票仓位的80%。基金经理周欣自 2023年 5月 13日开始管理，任职以来相对比较基准超额收益 16.55%，任职总收益为 8.72%，最大回撤为-11.00%。 业绩表现：从绝对收益来看，截至 2024年 2月 1日，基金经理任职以来年化回报 12.20%，同类排名 50.00%。从相对收益来看，截至 2024年 2月 1日，任职以来相对沪深 300超额收益为 34.96%，相对 QDII 股票型基金混合的超额收益达 14.11%。 地区配置：股票地区配置，过去一年美股与港股配置呈现各占一半左右，整体来看美股的配置比例大于港股的配置比例。截至 2023 年 H2，美股配置为53.62%，港股配置为 46.38%。在 2021年 H2，地区配置差距最大，美股配置为 79.85%，港股配置为 20.15%。 行业配置：港股行业配置上较为集中，重仓资讯科技业，与基金的目标相同。美股主要配置科技互联网行业。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 电话：13127711820 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 电话：13761362288 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1. 西部利得景程：科技为舵，尊重周期，构建胜率赔率性价比框架 (2024-02-26) 2. 多维探究黄金定价逻辑，定量择时配置有迹可循 (2024-02-22) 3. 国联安基金邹新进：注重资产性价比，坚守价值投资的圭臬 (2024-02-05) 4. 基于宏微观的大类资产多维择时框架构建 (2024-01-26) 5. 聚沙成塔：微盘股行情解析与微盘股投资策略 (2024-01-15) 6. 宏利基金孙硕：掘金 Beta重视 AI领域，行业景气投资践行者 (2024-01-15) 7. 立足全球资产，注重组合策略对抗不确定性——2024 年金融工程投资策略 (2024-01-08) 8. 中邮基金吴尚：关注企业出海，聚焦高端制造 (2023-12-28) 9....
