数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2024 年 01 月 19 日 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 邵将 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110005 shaojiang@tfzq.com 曹雯瑛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070001 caowenying@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M1W1 订&交较 12 月同期双位数下滑，23 年回顾车企 I/F 订单进一步提速》 2024-01-17 2 《其他：数据研究· AI 应用流量监控-哪些 AI 应用网站流量正在迅速崛起？》 2023-12-30 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪:M12W3 较 11 月订&交增速双双回正，车企 D 促销政策转化明显》 2023-12-27 新能源汽车景气度跟踪：M1W2 交付表现优于订单，4 家自主车企订单环比走弱 1. 2024 年 1 月新能源车订单跟踪 周订单跟踪：1 月第 2 周 4 家自主车企共实现订单 6.0-7.0 万辆，较 23 年 12月同期-37%至-32%，2 家车企变动幅度高于整体水平。 前 2 周订单跟踪：1 月前 2 周 4 家自主车企订单 12.0-13.0 万辆，较 23 年 12月同期-28%至-23%，2 家车企变动幅度高于整体水平，4 家车企合计订单较23M1 同期增长超 100%。 订单预测：1 月 12 家车企新增订单 51.0-52.0 万辆，较 23 年 12 月-14%至-9%，8 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 2. 2024 年 1 月新能源车销量跟踪 周交付跟踪：1 月第 2 周 4 家车企共新增交付 8.0-9.0 万辆，较 23 年 12 月同期-14%至-9%，2 家车企变动幅度高于整体水平。 前 2 周交付跟踪：1 月前 2 周 4 家自主车企共交付 14.0-15.0 万辆，较 23 年12 月同期-16%至-11%，2 家车企变动幅度高于整体水平，4 家车企合计交付较23M1 同期增长超 50%。 交付预测：1 月 12 家车企新增交付 53.0-54.0 万辆，较 23 年 12 月-13%至-8%，10 家车企新增交付的环比增速高于整体水平。 3. 投资建议 订单方面，1 月第 2 周 4 家自主车企共实现订单 6.0-7.0 万辆，较 23 年 12 月同期-37%至-32%；前 2 周 4 家自主车企订单 12-13 万辆，较 23 年 12 月同期-28%至-23%，4 家车企合计订单较 23M1 同期增长超 100%。 24 年 1 月第 2 周订单较第 1 周略有下滑，导致前 2 周订单较 23M12 同期增速进一步放缓。具体来看，车企 D 前 2 周订单 9-10 万辆，较 23M12 月同期下滑超 20%，车企 C/F 前 2 周订单环比下降近 30%。根据乘联会，2022 年 1 月新能源乘用车市场零售环比下滑 27%，从目前订单表现来看较为符合往期情况。 交付方面，1 月第 2 周 4 家车企共新增交付 8.0-9.0 万辆，较 23 年 12 月同期-14%至-9%，前 2 周 4 家车企共新增交付 14.0-15.0 万辆，较 23 年 12 月同期-16%至-11%，较 23M1 同期增长超 50%。其中车企 C 交付 23 年 12 月同期发生较大下滑，车企 F 交付增长近 20%。 交付表现与订单普遍下滑不同，4 家自主车企交付整体下滑未超 15%。24 年 1月多家车企推出促销政策，促销金额多超万元，另有数家车企已开始下调官方指导价以提升 1 月交付表现。 进入 24 年 1 月，已有多家车企推出新年促销政策以实现“开门红”，我们预计 12 家车企新增订单 51.0-52.0 万辆，较 23 年 12 月-14%至-9%；交付方面，我们预计 1 月新增交付 53.0-54.0 万辆，较 23 年 12 月-13%至-8%。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的均由天风汽车组覆盖，比亚迪由汽车组和电新组联合覆盖，理想汽车、小鹏汽车由汽车组和海外组联合覆盖）；建议关注【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；...
