金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2024 年 01 月 20 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 何青青 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520080008 heqingqing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：基金研究-FOF 组合推荐周报：多维度因子 FOF 组合连续两周有超额》 2024-01-18 2 《金融工程：金融工程-海外文献推荐 第 277 期》 2024-01-17 3 《金融工程：金融工程-量化择时周报 ： 继 续 等 待 缩 量 见 底 信 号 》 2024-01-14 哪些行业进入高估区域？ ——估值与基金重仓股配置监控 2024-01-20 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深 300 指数、上证 50 指数、中证 500 指数、中证1000 指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前创业板指数PE、PEG 估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前中证 500 指数处于其历史较高位置，上证 50 指数处于其历史较低位置。 沪深 300 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 10.57、18.77，相对其历史值，分位数水平分别为 2.95%、5.06%；整体法和中位数法计算的 PB估值分别为 1.07、1.92，相对其历史值，分别处于 0.21%、11.39%的分位数水平；来自 Wind 数据库的沪深 300 指数预测 PEG 为 1.04，相对其历史估值，位于 56.46%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 55.10%，相对其历史值的分位数水平为 37.04%。 上证 50 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 9.14、15.11，相对其历史值，分位数水平分别为 8.44%、35.44%；整体法和中位数法计算的 PB估值分别为 0.95、1.89，相对其历史值，分别处于 0.63%、59.70%的分位数水平；来自 Wind 数据库的上证 50 指数预测 PEG 为 2.06，相对其历史估值，位于 74.40%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 16.34%，相对其历史值的分位数水平为 33.33%。 中证 500 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 20.23、24.71，相对其历史值，分位数水平分别为 8.86%、13.29%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.50、1.91，相对其历史值，分别处于 0.42%、22.57%的分位数水平；来自 Wind 数据库的中证 500 指数预测 PEG 为 0.98，相对其历史估值，位于 50.55%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 15.82%，相对其历史值的分位数水平为 68.52%。 创业板指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 25.08、31.08，相对其历史值，分位数水平分别为 0.21%、3.16%；整体法和中位数法计算的 PB 估值分别为 3.41、3.24，相对其历史值，分别处于 1.69%、1.90%的分位数水平；来自 Wind 数据库的创业板指数预测 PEG 为 0.99，相对其历史估值，位于 20.35%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 12.74%，相对其历史值的分位数水平为 55.56%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，电力设备及新能源、有色金属、建筑行业 PE 估值处于历史较低位置，其 PE 分别为 18.50、16.34、8.90，相对自身历史值的分位数分别为 0.14%、5.57%、6.69%；房地产、农林牧渔、商贸零售行业 PE 估值处于历史高位，其 PE 分别为-12.71、2084.58、-383.61，相对自身历史值的分位数分别为 99.86%、89.55%、87.47%。 中信一级行业中，医药、建材、建筑行业 PB 估值处于历史较低位置，其PB 分别为 2.89、1.09、0.68，相对自身历史值的分位数分别为 0.00%、0.00%、0.00%；煤炭、食品饮料、石油石化行业 PB 估值处于历史高位，其 PB 分别为1.49、5.08、1.09，相对自身历史值的分位数分别为62.26%、37.33%、25.63%。 基金对电子、机械、有色金属行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为 11.43%、4.94%、3.94%，相对自身历史值的分位数分别为89.09%、89.09%、87.27%；对房地产、银行、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为 1.33%、2.59%、0.01%，相对自身历史值的分位数分别为 5.45%、10.91...
