2023年四季度热点汇总：1）权益基金逆市加仓医药电子，红利资产的配置比例小幅回落至近5年中位数附近。2）重仓股向小微风格进一步倾斜，科创板配置比例上升至历史新高。3）行业主题基金内部结构调整，四季度医药主题基金重仓创新药占比仍然较高，同时器械、血制品领域仓位提升，科技主题基金大幅增配AI，新能源主题基金持续减配储能、电池和光伏，小幅增配风电，消费主题基金中酒类占比大幅下降。4）贵州茅台和宁德时代仍然稳居权益基金重仓股前两位，但重仓市值比例和持股基金数量均有一定幅度下降，立讯精密持股基金数量大幅上升。⚫基金市场概况：2023年四季度，A股市场继续下探，各主要宽基指数全年均以负收益收官。北向资金连续三个季度流出，四季度外资配置主线围绕电子、公用事业、汽车、以及周期资源品等类别。行业指数来看，市场资金一方面追逐股价弹性和主题机会催化的小微盘股，另一方面避险情绪高涨推动高股息资产相对强势，上半年涨幅较高的TMT部分领域以及消费地产等顺周期资产进一步下跌。⚫基金持仓情况：2023年四季度主动权益基金逆市加仓，平均股票仓位为87.16%，相比上季度末上升0.32个百分点，港股仓位有所下降。重仓股行业板块配置方面，偏成长属性的科技制造板块获权益基金增持，受益于创新药相关产业的阶段行情，大消费板块市值占比也有所提升；科创板配置比例上升至历史新高，创业板和聚焦“专精特新”的北证占比均有小幅提升。权益基金持仓市值风格持续下沉，重仓股向小微风格进一步倾斜；集中度方面，四季度无论TOP50、100还是200的股票集中度环比再次下降，呈现中长期抱团趋弱迹象。⚫基金公司分析：2023年四季度，主动权益基金规模排名前20位的基金公司整体规模下滑，第一大重仓为医药生物行业的基金公司有7家，电力设备重仓占比总体下降明显。⚫基金主题分析：2023年四季度，各主题型基金中，仅农业和医药主题基金取得正回报，季度分别上涨3.91%和0.47%；收益表现最差的为大金融主题基金，季度下跌10.15%。过去一年绩优基金和行业轮动基金四季度重仓股市值占比提升最明显的均为制造板块，头部规模的非主题基金重仓增持最多的为医药板块。⚫FOF持仓情况：2023年四季度FOF持仓占比和数量提升最多的权益基金均为陈颖管理的“金鹰红利价值”；新生代基金经理中，包正钰管理的“易方达价值精选”四季度FOF重仓持有市值占FOF重仓基金总规模比例最高，排名靠前的新生代基金经理还有汇添富基金的张韡、卞正、国投瑞银基金的周思捷、富国基金的徐智翔等。•2023年四季度，A股市场继续下探，上证指数失守3000点，投资者信心恢复滞后于政策和盈利底；悲观情绪笼罩下，各主要宽基指数全年均以负收益收官。具体来看，上证指数、深证成指、沪深300指数Q4分别下跌4.36%、5.79%、7.00%，跌幅较上季度进一步拉大，创业板指、科创50分别下跌5.62%、4.03%，以中证500和中证1000为代表的中小盘稍显优势，跌幅分别为4.60%和3.15%；港股仍处低位徘徊，恒生指数、恒生中国企业、恒生科技指数分别下跌4.28%、6.18%、3.99%。•市场风格方面，四季度价值成长纷纷回调，小盘跌幅相对较小。具体来看，大盘价值、中盘价值和小盘价值指数分别下跌7.38%、6.34%和5.00%，成长风格延续全年震荡下跌的态势，其中，小盘成长在风格指数中跌幅相对较小，Q4下跌4.22%，大盘成长和中盘成长指数分别下跌7.52%和6.33%；另外，金融(中信)指数四季度遭遇大幅回调，稳定(中信)、消费(中信)、周期(中信)和成长(中信)也均有不同幅度下跌 。图表1： 2：•四季度北向资金成交净卖出金额为222.99亿元，全年来看，一季度触及买入金额记录后随着美债收益率上行、国内经济增长乏力，外资连续三个季度流出。存量博弈市场环境下资金在几大板块之间腾挪，四季度外资配置主线围绕电子、公用事业、汽车、以及周期资源品等类别。•具体来看，四季度陆股通资金流入前五大行业为电子、公用事业、汽车、基础化工、农林牧渔，季度累计成交净买入金额分别为161.32亿元、42.21亿元、35.31亿元、26.88亿元和19.45亿元，流出前五大行业为银行、非银金融、电力设备、食品饮料、计算机，累计成交净卖出金额分别为133.11亿...
