华北雨雪影响 玉米现货反弹银河农产品研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z00183891GALAXY FUTURES第一部分 周度观点分析及策略推荐目录第二部分 周度数据跟踪2GALAXY FUTURES目录第一部分 周度观点分析及策略推荐内容摘要◼ 美玉米窄幅震荡，进口利润较高，美玉米非商业净空持仓较高，盘面下跌空间有限。◼ 华北受雨雪天气影响，玉米现货反弹到2400元/吨以上，东北玉米现货也在上涨。深加工库存维持高位，饲料企业库存也在上升，预计春节期间，玉米现货相对稳定。05玉米受增储增储及现货偏强影响，05玉米继续反弹。◼ 本周淀粉厂开机率维持高位，提货量减少，淀粉库存上升，淀粉现货松动，副产品稳定，深加工利润增加较多。预计春节期间开工率维持高位，库存会大幅上升，淀粉现货会下跌，企业利润会下滑。3GALAXY FUTURES国际—美玉米底部震荡，12月进口玉米创新高◼美玉米底部震荡，进口利润较高。截止2月1日，美湾玉米1月船期到岸完税价2124元，广东港口2450元，进口利润326元，巴西1月到港2113元，进口利润337元。◼截止1月25日，本周出口中国7.25万吨，对中国出口171.09万吨，占比11.8%。本周出口检验90.19万吨，累计出口1563.81万吨。12月进口495万吨玉米，1-12月进口2713万吨，远高于2022年的2063万吨。USDA全球1月玉米供需平衡表USDA1月美玉米供需表4GALAXY FUTURES国际—美玉米非商业净空持仓处于高位◼截止1月23日，美玉米非商业净空持仓21.9万手。USDA全球1月玉米供需平衡表USDA1月美玉米供需表-300000-200000-10000001000002000003000004000005000006000001 3 5 7 9 111315171921232527293133353739414345474951532017201820192020202120222023202450060070080090010001100120013579 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 532019202020212022202320245GALAXY FUTURES国内-深加工库存继续上升，饲料企业库存继续增加，深加工消耗量较高◼深加工消耗处于高位。据Mysteel农产品统计，2024年5周（1月25日-2月1日），全国主要126家玉米深加工企业（淀粉、淀粉糖企业、酒精及氨基酸企业）共消费玉米137.73万吨，较前一周略减0.88万吨。（图是149家企业）◼深加工库存继续上升，农户年前卖粮开始减少。截止1月31日，96家深加工玉米库存557.6万吨，较上周增加0.32%。◼饲料企业玉米库存增加，开始高于去年。47家规模饲料厂显示，截止2月1日，饲料企业玉米平均库存31.26天，环比增加0.32天，较去年同期上涨5.23%。深加工企业周度玉米消耗量深加工企业玉米库存饲料企业库存05101520253035404513579 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 5320212022202320241902402903403904404905405906406901周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周深加工企业玉米库存2024年2023年2022年2021年2020年60708090100110120130140150160第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周深加工玉米消耗量2020年2021年2022年2023年2024年6GALAXY FUTURES国内-北港玉米库存减少，南港谷物库存上升◼北方港口玉米库存减少，南方谷物略增。据根Mysteel玉米调研，1月126日北方四港玉米库存123.3万吨，周环比减少3.6万吨，当周四港下海量47.5万吨，周环比增加5.5万吨。◼广东港内贸玉米库存16.5万吨，较上周增加5万吨，外贸库存83.4万吨，较上周减少7.1万吨；进口高粱43.2万吨，较上周增加5.4万吨；进口大麦50.6万吨，较上周增加7.5万吨，全部谷物193.7万吨，增加10.8万吨。北方四港玉米库存广东港口玉米及谷物库存050100150200250300350400450500147 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52北港玉米库存2020年2021年2022年2023年2024年050100150200250300南方港口谷物库存内贸玉米外贸玉米谷物总量7GALAXY FUTURES国内-售粮进度快于去年◼根据钢联数据，...
